蜘蛛網理論（Cobweb Theory）

 

這裡不是要談「壽險、人脈、房地產、產銷」的蜘蛛網！

而是來談談『股票的蜘蛛網理論』！

股票是一門社會科學，而社會科學的基本是沒有定論，因此股市的「邪說」滿天飛！

蜘蛛網理論用於股票的操作，應該早已在股市行之已久，或許有人已運作很久了，只是不知道那叫做蜘蛛網理論罷了！

沒錯！天下學問之廣，縱有天才也無法全部學會，只得隨緣走到那裡學到那裡！

蜘蛛網代表股票價格的波動，每一圈蜘蛛線代表股價每天的變化，只要股價上下波動到達預先設定的蜘蛛線，就以觸及每條線為高低價掛單買賣，企盼從中穫利。

這就是對「買賣價位」、「低買高賣」的中長線佈局。

雖然蜘蛛網理論的股票佈局以中長線為主，其實世界上任何投資人不會固執到有利而不截取，因此研究探討任何股市技巧，都必須靈活運用，不可以固守某一種理論或技術。

蜘蛛網理論作戰成敗之關鍵是:信心、耐心、資金、資訊

蜘蛛網的間隔按照每個人的資金狀況可以調整為3%、5%、7%~依股性、價位不同做調整，若股票不幸被套牢，利用蜘蛛網理論來回操作，也可以讓成本降低！脫離困境！

如何實踐蜘蛛網理論：

  

l          選定股票－－從上千支股票中，篩選出AXT這支股票，經分析AXT這家公司資本額屬於中等企業（如資本額300億元以下），每年分配股利（股息股票）約在1.5元上下，目前市價每股21元，若以每年參加除權息的收益率（假設股價不變）為年利率7.14%（1.5元÷21元），在假設股價不變的情況下，及假設持股數量不變的情形，年利率是目前一年期定期存款1%的7倍多一點，因此選定這支股票。

l          擇期入市－－經察看過去兩年的價位，AXT的價位在15~30元間飄動，目前價位若是每股21元，則屬於中等價位，再參考目前證交所股票加權指數為6,600點，離萬點尚有一點空間，因此選擇目前買入AXT股票。

l          固定金額，買多少股票－－假定手中有200萬元可動用的資金，決定投入股市，為了確定以蜘蛛網理論操作，先以200萬元的一半買足AXT股票，約47張（47,000股），另外的100萬元才是實踐蜘蛛網理論的本錢。這一點很重要！

l          單股投資法－－無數的股票分析師會忠告大家，不要把雞蛋都放在同一個籃子裡。問題是每個投資人手上到底有多少錢可以用？假如自有資金沒辦法買足任何股票50張，就沒資格談到放在幾個籃子的問題！也很難實踐蜘蛛網理論的精髓。注意：散戶必須集中精銳部隊，攻打單一目標，勝算才會大（前提是要先做好選股的工作）！假如100種股票都各買一張，那可能會是美麗的誤會！

l          蜘蛛網理論作業－－前面談到以100萬元買了47張AXT的股票，這是基本持股，剩下來的100萬元才是精銳部隊。每天股票交易日，我們開盤時就在心中佈下第一道『防守線』和『攻擊線』。以最保守的3%級距，即以每0.6元為防守點和攻擊點，來展開戰線。假定今日該股收盤價為21元，那麼我們擬定明天的策略則是：買入20.40元，賣出21.60元。（在不考慮消息面的情況下）

l          上班族的最愛－－假如你是上班族，沒時間看盤，也不准上班時間下單，只要稍微研究股市，每天晚上利用時間，先在網上下好明天的單，隔天下班後再看結果，一樣可以投資股市，並累積經驗及財富。目前網路下單很方便，只要在證券公司開好戶頭，取得下單密碼及憑證，然後在天崖海角，連上網就能下單，但是要控制好資金，不能違約交割。

l          多層佈網－－假如以每3張為買入賣出的單位，那麼每次的攻防戰是6張，100萬元的資金只有7層次的網可織。股市和軍隊打仗一樣，打到手中沒有子彈的時候，就是戰敗的時候。因此，股價上上下下，必須時時維持資金的活絡，雖然我們暫定以0.6元加碼賣出，當股市上攻乏力，而已有多層網被套，我們急需撤回資金時，在考慮不賠本的情況下，得以加碼0.2~0.3元賣出，取回資金等待反攻。

l          精算BEP（損益平衡點）－－目前買入收手續費1.42‰，賣出收手續費1.42‰和證交稅3‰，因此交易費用成本約為5.85‰，即是以買價乘以1.00585為BEP，假如我們以21元買入AXT股票一股，那麼賣出該股的BEP為21.12285元。我們若急需收回資金，股價卻在21.20元附近震盪，精算後決定以21.20元掛出並且成交，那麼每成交一張（1,000股）的穫利為75元，算是蠅頭小利，以不虧本為原則。

l          結束佈網－－任何股票理論都不適用於股市崩盤或急速上漲，蜘蛛網理論也一樣。當股票大漲，那是千載難逢的時機，依照蜘蛛網理論，手中有基本持股，既然該股已飆漲，那就先縮手，靜待回檔，若股價已是持股原價的滿足點（30%~200%看自己），那麼出清持股，等待天蠶變。若是崩盤，公司基本面不差，那麼結束佈網，靜待反彈，畢竟每年還有配息配股，有機會重生。

l          平面網（plane cobweb）與立體網（multiple knitted cobweb）－－蜘蛛網織平面的是一種很保守的策略，若資金沒問題，可以織成交叉網路，尤其當一檔股票陷入很狹窄的價位整理的時候，可以在相距0.1元之間，織成重重疊疊的蜘蛛網，在BEP極窄的巷弄重複穫利。

l          蠅頭小利立大功－－前面算過，每股21元買的股票，若以21.20元賣出，則每張股票淨利為75元。若以一張股票的價格21,000元換算一年定期存款1%計算，年穫利為210元，即月穫利為17.50元，75元光以月利率來比較，都勝出3.4倍，若換算成週利率，那就達10倍以上了！這就是積沙成塔啊！

l          維持基本持股－－擁有基本持股，就沒有融券的煩惱；擁有資金，也不會有融資的成本。投資股票不要聽信營業員的話去辦理融資券，股市有穫利也不要拿去花掉，這是入市的基本原則。投資股票的資金和生活用的錢一定要劃分清楚，不可以混淆挪用，並且建立自己的會計帳冊，時時察看今日帳上有多少資金、多少張股票，才不會陷入違約交割的困境！

l          高出低進後的成果－－蜘蛛網理論是確確實實的短線利器，每天根據各方面的資訊，心中先判斷當日股市的樂觀、悲觀等級，若屬樂觀，則賣出價位可以調整為0.6+0.2元，若屬悲觀，則賣出價位可調整為0.6－0.2元，買入價位則相反。不論上班族預先下單或有時間的人親自看盤，這樣天天操作，積小錢成為大錢，半年、一年後，假如維持基本持股，你將會發現，帳上的錢比當初多出來了！

l          那個價位最容易成交－－我們以不虧錢為原則，那麼在前一日收盤價的BEP附近最容易成交。每天價位的拿捏很重要，差一角兩角，都會使投資產生正負的差別。【買在平盤之下，賣在平盤之上】，平盤指的是今日開盤價或前一日收盤價，要引用那一種價位，端視自己的判斷！

 

投資股票沒有想像的簡單

 

一夕致富是很多投資人的夢想，因此才衍生出很多分析師、代操業者、明牌、股友社、未上市股、老師、大哥、大姊等各種騙徒。

蜘蛛網理論不會讓你一夕致富，而是步步為營，隨著歲月慢慢累積財富！

普羅大眾或上班族，窮其一生的努力，大都只能擁有一個小殼和圖個溫飽而已。因此上班族最重要的是先儲存一筆錢，然後擇機投資股市，先賺取每年的股息股利，有時間再按照蜘蛛網理論賺取價差，自己營造上班以外的財富。投資股票沒那麼難，也沒那麼簡單，知道危險就沒有危險，不知道危險就有危險。

上班族每天晚上利用半小時的時間，研究好你投資的股票，以網路預先下好單，然後才安穩的睡覺去。日日不間斷，時間久了，你將會發現，自己的產業知識豐富了、理財知識開眼界了、財富水位上升了、生活更加充實了。重要的是，這可能是一生中最重要的副業或技能！

 

我心中的彼得林區

彼得林區（Peter Lynch）生於1944年，目前已65歲，是20世紀股票市場的風雲人物。他生長在美國波士頓一個中產階級的家庭，但是接受股票的啟蒙並不是來自家庭，而是父親早逝，他不得不到高爾夫球場做球僮賺外快時期，在球場接觸了麥哲倫基金的總裁。彼得林區畢業於波士頓商學院MBA，1969年退伍後受雇於麥哲倫公司，從此展開他投資的才華。

進入21世紀，資訊的發達，使得各國股市連動激烈，任何風吹草動都會影響世界股票市場。因此2~3年就來一次大崩盤，可能會是常態。相較於左擁索羅斯，右抱巴菲特的近代投資人，彼得林區（Peter Lynch）的長期抱股投資哲學，已漸漸被人淡忘！

投資股票看似簡單，任何人像擲骰子一般投出去就行了，可是要把投出去的骰子收回來再加上黏一點金粉回報，那就不容易了！

要投資股票之前，彼得林區認為必須先考慮自己三個問題：

l          我擁有自己的房子嗎？

l          我最近會有財務危機嗎？

l          我具備在股市中賺錢的本領嗎？

入市基本原則：用可以承受損失的資金投到股票市場，即使全部泡沫化，也不會影響未來幾年的生活。

平時涓涓細流，偶爾來幾次大雨，漸漸匯集成河，千萬不要有想一夕致富的爆發戶心態。

股市投資人千奇百怪，不分職業年齡或教育程度的高低，有人不具產業知識或不願也不想擁有解讀股票的能力，就冒然跟隨「股友社」、「分析師」、「理財師」、「XX老師」殺進殺出。

最可笑的是，有人是行屍走肉的股票殭屍，股友社每天電話連絡或傳真訊息，讓投資會員按照指示時點、價格進出，完全沒有自己的思考空間。會員還得每個月付費1萬到6萬元，這種股票殭屍不只是存在下層社會，連老師、教授、副總經理、科長、技師…甚至連金融證券界人士都有。這就對應了人類貪婪又不想花腦筋的心態！

不懂股票，不願研究股票，就想在股市賺到錢，這樣的人是賭徒。因此有些沒商業概念的人，談到股票就好像遇到殭屍，避之為恐不及！股票市場是一個國家的經濟廚窗，中產階級的財富奠基在房地產和股票，要達到中產階級的水位，一個人沒有這兩項資產，很難說他符合中產階級的資格。

 

打球要學會各種技巧，最後要打出自己的風格。

投資股票要精研各種股市技巧，最後也得投出自己的風格，那比較能夠在驚濤駭浪中活存。為什麼不研究就投入股市呢？主要原因就是對自己沒有信心，自己聽信「老師」自廢武功，甚至於認為研究也不一定能獲利，乾脆用別人的研究成果自己「盜用」，飲鴆止渴就是這樣子！

彼得林區（Peter Lynch）的股票哲學是我比較喜歡效法的對象，暫且拋開索羅斯、巴菲特、羅傑斯等等眾多股市大師的金言玉語，來看看他的股票哲學：

1.          不要相信各種理論＝不要相信每天盛傳在股票市場及華爾街的新消息，不要相信公雞叫就是天亮了，股票市場70%都是假消息！

2.          不要相信專家＝如果你能夠恰當的發揮才能，投資你熟悉的領域，超越專家不是困難。沒有人能夠準確的預測股市、利率的走向，事實上也不需要為這些預測費神，同樣能夠獲利於股市。

3.          不要相信小道消息＝有人悄悄的耳語，某某股票要飆了，悄悄話傳的最快，也真的飆了，等你進去，可能是坑殺在最高點。

4.          天上不會掉下禮物＝天下沒有白吃的午餐，好吃好賺的東西，自家人好朋友賺飽了都還想再撐，那會輪到阿狗阿貓。

5.          不要研究經濟狀況＝那會把你的思維引向死胡同。一開始研究單一股票就行了，總體經濟等你行有餘力再來接觸。

6.          沒必要只投資頂級公司＝每一類股的領頭羊雖然好，但是那代表那支股票股價已高，不如購買業績良好、股價低廉、有上昇潛力的中小型公司股票。

7.          買股票不用急＝多花一點時間考慮清楚，沒有買不到的股票，也沒有一直上漲的股票，每天花一點時間做好功課，培養對股市的敏銳度。

8.          購買股票的最佳時期＝股市崩盤或連續數天大跌的時候，因此平時就要備妥存糧，才有辦法掌握千載難逢的低檔。

9.          注意力集中在公司而非股票＝公司獲利能力與股價相關聯。

10.      養股票等於養孩子＝多子會疏於管教，持有股票種類太多，會分散注意力，因此業餘人士最好不要超過5家。

11.      財務清晰度差的公司不要投資＝有些公司的帳面不清楚，或有做假帳傳言的股票不要買，像已下市王佑曾旗下的嘉食化、中華銀行等等。

12.      股價不應高於收益憎長率＝高速度增長率持續的時間不會很久，高度樂觀的時候就是高股價，套在歷史的高價，就很難翻身。

13.      不要感情用事＝有高度情緒化的人最好不要涉足股市。

14.      公司經營與股價並不同步＝好公司的股票，在幾個月，甚至幾年都不一定會跟股價同步發展，從長遠看則是必定相關。股票有時候要耐心持有。

15.      天坍下來有人頂著＝不用過份擔心股評專家的論調，常常處於大禍臨頭的狀態是會影響健康的！

16.      長期持有優質股票＝持有優質公司的股票，等於抱住金雞母，每年都會給你豐厚的利潤，千萬不要賣光光。有個朋友，家中四個人，每個人長期以來分別持有台塑四寶的股票400張，光股息收入就可以悠哉遊哉。

17.      瞭解才擁有它＝不要相信市場預測和技術分析，你要做好調查研究，只要進行，你就會瞭解那個公司。

18.      不做家庭作業，那就買基金＝因為彼得林區是基金行家，總得推薦一下自己，買幾支不同風格的基金，也算是懶人投資法。我的觀點是與其買基金不如買股票，做自己的主人。

19.      不必擔心錯過時機＝股市生生不息，永遠有機會。錯過高價買到低價，更好！

20.      不要貪便宜＝僅因為股價低才買，或僅因為股價高才賣，可能都是最失敗的投資。一股8元的股票，不能說好不好，一股500元的股票，不能保證不倒。抓得到老鼠的貓，就是好貓。

21.      不同股票有不同的風險和收益＝股市技術要靈活運用，好比法院審判長要靈活運用法律條文一樣，嘗試各種股票，會有更多的收穫。業餘投資人不宜持有太多支股票，應該集中少數優勢兵力，攻擊利基。

22.      要有足夠的耐心＝下跌的時候，耐心等待反彈，注意轉變的契機。2009年台股崩盤後復甦，半年間大部份股票都已回到正常水位的8、9成，有的還over！

23.      貨比三家＝看到一家有吸引力的公司，先不要投入，再研究同類型的另外五家公司，比較後再投入，成果將會豐碩。

24.      堅定信念＝股市心法牢記心中，深入股市叢林，不要在魔瘴遍地的股市謠言中亂了手腳。

25.      關注一定數量的企業，並把交易限定在這些股票上＝注意投資股票公司經營者的品行，注意這些大老闆有沒有在瘋女人、瘋政治、瘋宗教，假如有這些現象，你心中的那把尺就該拿出來量量了！

26.      關注已賣掉的股票＝每一支股票，都是一部情節動人的戲劇，只要公司還沒倒閉，永遠都有故事，有時候好馬也要吃回頭草，你出清過的股票，說不定會來幾次另外的高潮！在適當的時機再買回吧！

【本文參考書籍：彼得林區給投資人的39堂課】

【本文純粹是股市心得報告，不是在教人家做股票，請勿盲目學習】