蜘蛛網理論（Cobweb Theory）

 

這裡不是要談「壽險、人脈、房地產、產銷」的蜘蛛網！

而是來談談『股票的蜘蛛網理論』！

股票是一門社會科學，而社會科學的基本是沒有定論，因此股市的「邪說」滿天飛！

蜘蛛網理論用於股票的操作，應該早已在股市行之已久，或許有人已運作很久了，只是不知道那叫做蜘蛛網理論罷了！

沒錯！天下學問之廣，縱有天才也無法全部學會，只得隨緣走到那裡學到那裡！

蜘蛛網代表股票價格的波動，每一圈蜘蛛線代表股價每天的變化，只要股價上下波動到達預先設定的蜘蛛線，就以觸及每條線為高低價掛單買賣，企盼從中穫利。

這就是對「買賣價位」、「低買高賣」的中長線佈局。

雖然蜘蛛網理論的股票佈局以中長線為主，其實世界上任何投資人不會固執到有利而不截取，因此研究探討任何股市技巧，都必須靈活運用，不可以固守某一種理論或技術。

蜘蛛網理論作戰成敗之關鍵是:信心、耐心、資金、資訊

蜘蛛網的間隔按照每個人的資金狀況可以調整為3%、5%、7%~依股性、價位不同做調整，若股票不幸被套牢，利用蜘蛛網理論來回操作，也可以讓成本降低！脫離困境！

如何實踐蜘蛛網理論：

  

l          選定股票－－從上千支股票中，篩選出AXT這支股票，經分析AXT這家公司資本額屬於中等企業（如資本額300億元以下），每年分配股利（股息股票）約在1.5元上下，目前市價每股21元，若以每年參加除權息的收益率（假設股價不變）為年利率7.14%（1.5元÷21元），在假設股價不變的情況下，及假設持股數量不變的情形，年利率是目前一年期定期存款1%的7倍多一點，因此選定這支股票。

l          擇期入市－－經察看過去兩年的價位，AXT的價位在15~30元間飄動，目前價位若是每股21元，則屬於中等價位，再參考目前證交所股票加權指數為6,600點，離萬點尚有一點空間，因此選擇目前買入AXT股票。

l          固定金額，買多少股票－－假定手中有200萬元可動用的資金，決定投入股市，為了確定以蜘蛛網理論操作，先以200萬元的一半買足AXT股票，約47張（47,000股），另外的100萬元才是實踐蜘蛛網理論的本錢。這一點很重要！

l          單股投資法－－無數的股票分析師會忠告大家，不要把雞蛋都放在同一個籃子裡。問題是每個投資人手上到底有多少錢可以用？假如自有資金沒辦法買足任何股票50張，就沒資格談到放在幾個籃子的問題！也很難實踐蜘蛛網理論的精髓。注意：散戶必須集中精銳部隊，攻打單一目標，勝算才會大（前提是要先做好選股的工作）！假如100種股票都各買一張，那可能會是美麗的誤會！

l          蜘蛛網理論作業－－前面談到以100萬元買了47張AXT的股票，這是基本持股，剩下來的100萬元才是精銳部隊。每天股票交易日，我們開盤時就在心中佈下第一道『防守線』和『攻擊線』。以最保守的3%級距，即以每0.6元為防守點和攻擊點，來展開戰線。假定今日該股收盤價為21元，那麼我們擬定明天的策略則是：買入20.40元，賣出21.60元。（在不考慮消息面的情況下）

l          上班族的最愛－－假如你是上班族，沒時間看盤，也不准上班時間下單，只要稍微研究股市，每天晚上利用時間，先在網上下好明天的單，隔天下班後再看結果，一樣可以投資股市，並累積經驗及財富。目前網路下單很方便，只要在證券公司開好戶頭，取得下單密碼及憑證，然後在天崖海角，連上網就能下單，但是要控制好資金，不能違約交割。

l          多層佈網－－假如以每3張為買入賣出的單位，那麼每次的攻防戰是6張，100萬元的資金只有7層次的網可織。股市和軍隊打仗一樣，打到手中沒有子彈的時候，就是戰敗的時候。因此，股價上上下下，必須時時維持資金的活絡，雖然我們暫定以0.6元加碼賣出，當股市上攻乏力，而已有多層網被套，我們急需撤回資金時，在考慮不賠本的情況下，得以加碼0.2~0.3元賣出，取回資金等待反攻。

l          精算BEP（損益平衡點）－－目前買入收手續費1.42‰，賣出收手續費1.42‰和證交稅3‰，因此交易費用成本約為5.85‰，即是以買價乘以1.00585為BEP，假如我們以21元買入AXT股票一股，那麼賣出該股的BEP為21.12285元。我們若急需收回資金，股價卻在21.20元附近震盪，精算後決定以21.20元掛出並且成交，那麼每成交一張（1,000股）的穫利為75元，算是蠅頭小利，以不虧本為原則。

l          結束佈網－－任何股票理論都不適用於股市崩盤或急速上漲，蜘蛛網理論也一樣。當股票大漲，那是千載難逢的時機，依照蜘蛛網理論，手中有基本持股，既然該股已飆漲，那就先縮手，靜待回檔，若股價已是持股原價的滿足點（30%~200%看自己），那麼出清持股，等待天蠶變。若是崩盤，公司基本面不差，那麼結束佈網，靜待反彈，畢竟每年還有配息配股，有機會重生。

l          平面網（plane cobweb）與立體網（multiple knitted cobweb）－－蜘蛛網織平面的是一種很保守的策略，若資金沒問題，可以織成交叉網路，尤其當一檔股票陷入很狹窄的價位整理的時候，可以在相距0.1元之間，織成重重疊疊的蜘蛛網，在BEP極窄的巷弄重複穫利。

l          蠅頭小利立大功－－前面算過，每股21元買的股票，若以21.20元賣出，則每張股票淨利為75元。若以一張股票的價格21,000元換算一年定期存款1%計算，年穫利為210元，即月穫利為17.50元，75元光以月利率來比較，都勝出3.4倍，若換算成週利率，那就達10倍以上了！這就是積沙成塔啊！

l          維持基本持股－－擁有基本持股，就沒有融券的煩惱；擁有資金，也不會有融資的成本。投資股票不要聽信營業員的話去辦理融資券，股市有穫利也不要拿去花掉，這是入市的基本原則。投資股票的資金和生活用的錢一定要劃分清楚，不可以混淆挪用，並且建立自己的會計帳冊，時時察看今日帳上有多少資金、多少張股票，才不會陷入違約交割的困境！

l          高出低進後的成果－－蜘蛛網理論是確確實實的短線利器，每天根據各方面的資訊，心中先判斷當日股市的樂觀、悲觀等級，若屬樂觀，則賣出價位可以調整為0.6+0.2元，若屬悲觀，則賣出價位可調整為0.6－0.2元，買入價位則相反。不論上班族預先下單或有時間的人親自看盤，這樣天天操作，積小錢成為大錢，半年、一年後，假如維持基本持股，你將會發現，帳上的錢比當初多出來了！

l          那個價位最容易成交－－我們以不虧錢為原則，那麼在前一日收盤價的BEP附近最容易成交。每天價位的拿捏很重要，差一角兩角，都會使投資產生正負的差別。【買在平盤之下，賣在平盤之上】，平盤指的是今日開盤價或前一日收盤價，要引用那一種價位，端視自己的判斷！

 

投資股票沒有想像的簡單

 

一夕致富是很多投資人的夢想，因此才衍生出很多分析師、代操業者、明牌、股友社、未上市股、老師、大哥、大姊等各種騙徒。

蜘蛛網理論不會讓你一夕致富，而是步步為營，隨著歲月慢慢累積財富！

普羅大眾或上班族，窮其一生的努力，大都只能擁有一個小殼和圖個溫飽而已。因此上班族最重要的是先儲存一筆錢，然後擇機投資股市，先賺取每年的股息股利，有時間再按照蜘蛛網理論賺取價差，自己營造上班以外的財富。投資股票沒那麼難，也沒那麼簡單，知道危險就沒有危險，不知道危險就有危險。

上班族每天晚上利用半小時的時間，研究好你投資的股票，以網路預先下好單，然後才安穩的睡覺去。日日不間斷，時間久了，你將會發現，自己的產業知識豐富了、理財知識開眼界了、財富水位上升了、生活更加充實了。重要的是，這可能是一生中最重要的副業或技能！

 

我心中的彼得林區

彼得林區（Peter Lynch）生於1944年，目前已65歲，是20世紀股票市場的風雲人物。他生長在美國波士頓一個中產階級的家庭，但是接受股票的啟蒙並不是來自家庭，而是父親早逝，他不得不到高爾夫球場做球僮賺外快時期，在球場接觸了麥哲倫基金的總裁。彼得林區畢業於波士頓商學院MBA，1969年退伍後受雇於麥哲倫公司，從此展開他投資的才華。

進入21世紀，資訊的發達，使得各國股市連動激烈，任何風吹草動都會影響世界股票市場。因此2~3年就來一次大崩盤，可能會是常態。相較於左擁索羅斯，右抱巴菲特的近代投資人，彼得林區（Peter Lynch）的長期抱股投資哲學，已漸漸被人淡忘！

投資股票看似簡單，任何人像擲骰子一般投出去就行了，可是要把投出去的骰子收回來再加上黏一點金粉回報，那就不容易了！

要投資股票之前，彼得林區認為必須先考慮自己三個問題：

l          我擁有自己的房子嗎？

l          我最近會有財務危機嗎？

l          我具備在股市中賺錢的本領嗎？

入市基本原則：用可以承受損失的資金投到股票市場，即使全部泡沫化，也不會影響未來幾年的生活。

平時涓涓細流，偶爾來幾次大雨，漸漸匯集成河，千萬不要有想一夕致富的爆發戶心態。

股市投資人千奇百怪，不分職業年齡或教育程度的高低，有人不具產業知識或不願也不想擁有解讀股票的能力，就冒然跟隨「股友社」、「分析師」、「理財師」、「XX老師」殺進殺出。

最可笑的是，有人是行屍走肉的股票殭屍，股友社每天電話連絡或傳真訊息，讓投資會員按照指示時點、價格進出，完全沒有自己的思考空間。會員還得每個月付費1萬到6萬元，這種股票殭屍不只是存在下層社會，連老師、教授、副總經理、科長、技師…甚至連金融證券界人士都有。這就對應了人類貪婪又不想花腦筋的心態！

不懂股票，不願研究股票，就想在股市賺到錢，這樣的人是賭徒。因此有些沒商業概念的人，談到股票就好像遇到殭屍，避之為恐不及！股票市場是一個國家的經濟廚窗，中產階級的財富奠基在房地產和股票，要達到中產階級的水位，一個人沒有這兩項資產，很難說他符合中產階級的資格。

 

打球要學會各種技巧，最後要打出自己的風格。

投資股票要精研各種股市技巧，最後也得投出自己的風格，那比較能夠在驚濤駭浪中活存。為什麼不研究就投入股市呢？主要原因就是對自己沒有信心，自己聽信「老師」自廢武功，甚至於認為研究也不一定能獲利，乾脆用別人的研究成果自己「盜用」，飲鴆止渴就是這樣子！

彼得林區（Peter Lynch）的股票哲學是我比較喜歡效法的對象，暫且拋開索羅斯、巴菲特、羅傑斯等等眾多股市大師的金言玉語，來看看他的股票哲學：

1.          不要相信各種理論＝不要相信每天盛傳在股票市場及華爾街的新消息，不要相信公雞叫就是天亮了，股票市場70%都是假消息！

2.          不要相信專家＝如果你能夠恰當的發揮才能，投資你熟悉的領域，超越專家不是困難。沒有人能夠準確的預測股市、利率的走向，事實上也不需要為這些預測費神，同樣能夠獲利於股市。

3.          不要相信小道消息＝有人悄悄的耳語，某某股票要飆了，悄悄話傳的最快，也真的飆了，等你進去，可能是坑殺在最高點。

4.          天上不會掉下禮物＝天下沒有白吃的午餐，好吃好賺的東西，自家人好朋友賺飽了都還想再撐，那會輪到阿狗阿貓。

5.          不要研究經濟狀況＝那會把你的思維引向死胡同。一開始研究單一股票就行了，總體經濟等你行有餘力再來接觸。

6.          沒必要只投資頂級公司＝每一類股的領頭羊雖然好，但是那代表那支股票股價已高，不如購買業績良好、股價低廉、有上昇潛力的中小型公司股票。

7.          買股票不用急＝多花一點時間考慮清楚，沒有買不到的股票，也沒有一直上漲的股票，每天花一點時間做好功課，培養對股市的敏銳度。

8.          購買股票的最佳時期＝股市崩盤或連續數天大跌的時候，因此平時就要備妥存糧，才有辦法掌握千載難逢的低檔。

9.          注意力集中在公司而非股票＝公司獲利能力與股價相關聯。

10.      養股票等於養孩子＝多子會疏於管教，持有股票種類太多，會分散注意力，因此業餘人士最好不要超過5家。

11.      財務清晰度差的公司不要投資＝有些公司的帳面不清楚，或有做假帳傳言的股票不要買，像已下市王佑曾旗下的嘉食化、中華銀行等等。

12.      股價不應高於收益憎長率＝高速度增長率持續的時間不會很久，高度樂觀的時候就是高股價，套在歷史的高價，就很難翻身。

13.      不要感情用事＝有高度情緒化的人最好不要涉足股市。

14.      公司經營與股價並不同步＝好公司的股票，在幾個月，甚至幾年都不一定會跟股價同步發展，從長遠看則是必定相關。股票有時候要耐心持有。

15.      天坍下來有人頂著＝不用過份擔心股評專家的論調，常常處於大禍臨頭的狀態是會影響健康的！

16.      長期持有優質股票＝持有優質公司的股票，等於抱住金雞母，每年都會給你豐厚的利潤，千萬不要賣光光。有個朋友，家中四個人，每個人長期以來分別持有台塑四寶的股票400張，光股息收入就可以悠哉遊哉。

17.      瞭解才擁有它＝不要相信市場預測和技術分析，你要做好調查研究，只要進行，你就會瞭解那個公司。

18.      不做家庭作業，那就買基金＝因為彼得林區是基金行家，總得推薦一下自己，買幾支不同風格的基金，也算是懶人投資法。我的觀點是與其買基金不如買股票，做自己的主人。

19.      不必擔心錯過時機＝股市生生不息，永遠有機會。錯過高價買到低價，更好！

20.      不要貪便宜＝僅因為股價低才買，或僅因為股價高才賣，可能都是最失敗的投資。一股8元的股票，不能說好不好，一股500元的股票，不能保證不倒。抓得到老鼠的貓，就是好貓。

21.      不同股票有不同的風險和收益＝股市技術要靈活運用，好比法院審判長要靈活運用法律條文一樣，嘗試各種股票，會有更多的收穫。業餘投資人不宜持有太多支股票，應該集中少數優勢兵力，攻擊利基。

22.      要有足夠的耐心＝下跌的時候，耐心等待反彈，注意轉變的契機。2009年台股崩盤後復甦，半年間大部份股票都已回到正常水位的8、9成，有的還over！

23.      貨比三家＝看到一家有吸引力的公司，先不要投入，再研究同類型的另外五家公司，比較後再投入，成果將會豐碩。

24.      堅定信念＝股市心法牢記心中，深入股市叢林，不要在魔瘴遍地的股市謠言中亂了手腳。

25.      關注一定數量的企業，並把交易限定在這些股票上＝注意投資股票公司經營者的品行，注意這些大老闆有沒有在瘋女人、瘋政治、瘋宗教，假如有這些現象，你心中的那把尺就該拿出來量量了！

26.      關注已賣掉的股票＝每一支股票，都是一部情節動人的戲劇，只要公司還沒倒閉，永遠都有故事，有時候好馬也要吃回頭草，你出清過的股票，說不定會來幾次另外的高潮！在適當的時機再買回吧！

【本文參考書籍：彼得林區給投資人的39堂課】

【本文純粹是股市心得報告，不是在教人家做股票，請勿盲目學習】

 

次貸風暴Subprime Storm

「次貸風暴」這本書於2008年10月在台灣以繁體文字出版，作者辛喬利、孫兆東，是大陸的中國建設銀行研究人員。值此2009年5月，連動債危機引起的全世界金融風暴已一年多的時間，再來看這本書，會覺得比較容易懂。

這本書屬於專業性質，作者已盡其所能的以淺顯的文字來表達，讓社會大眾也能看得懂。

 

「次級貸款」、「次級債」、「連動債」、「金融風暴」、「次貸風暴」這些都是一脈相連的名稱。簡單的說，就是美國華爾街的金融天才，把像垃圾一般的次級貸款證券化，再以分割證券的無限倍數重新包裝後，賣給全世界的各別投資人、法人、金融單位或國家。等到美國的不動產下跌、借款人無力償還貸款，信用破產就如骨牌效應一發不可收拾！

 

從2008年蔓延到2009年都還沒消退的金融危機，罪魁禍首就是次貸－－次級債！其實次貸引起的次貸風暴，並不是沒有風聲耳語來提醒投資人，早在2007年3月美國新世紀金融公司因為承做大量的次級貸款而宣佈破產，2007年7月貝爾斯登旗下的對沖基金瀕臨瓦解，2007年8月麥格理銀行旗下兩支高收益基金因連動次級債面臨25%的損失，2008年2月AIG宣佈提列150億美元的次級債損失，2008年3月世界最大的私募基金凱雷集團因投資次級債出現166億元損失，被破清算重整。

 

在2008年下半年，台灣的投資人還在接受金融單位推銷的連動債基金、保險，可見盲目貪婪是人類無可救藥的劣根性！

讀書使人精明，不是只為了消遣。

沒有一點金融商業的知識，要讀這本書是有它的難度。因此我的報告就以名詞解說的方式羅列。

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CRO-風險長(Chief Risk Officer)

對公司的營運定期提出控管的機制，分析風險數據，給決策者做為營業指南者。

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CEO-執行長(Chief Executive Officer)

公司的發號施令者，集策略、執行於一身，通常是指董事長或總經理。以跨國企業而言，廣意的CEO是指各個區域分公司的總經理。

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Prime Loan-優質貸款

針對信用等級高，通常A+以上，即抵押膽保的房地產押值充足，借款人收入穩當而提供的貸款。

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Subprime Mortgage Loan

即次級抵押貸款，簡稱次貸，金融貸款機構針對信用狀況較差的人提供的貸款。通常是指低收得、抵押膽保的房地產沒有淨值（像國內的二胎、三胎貸款）的貸款，貸款依照信用等級而有差別的待遇，最明顯的就是利率的高低，因而與優質房貸形成不同層次的市場！

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Financial Crisis-金融危機

分為貨幣危機、債務危機、銀行危機三項。是指一個或多個國家和地區的全部或大部份金融指標，出現短暫急遽或週期的惡化現象。

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Financial Derivatives-金融衍生性商品

金融衍生商品可以在證券市場或店頭市場掛牌交易，它通常由現貨市場的標的資產衍生而來，如期貨、期權、交換等等。您在證交所或OTC(店頭市場)看到的掛牌股票以外的標的，大都是屬於金融衍生商品。

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Credit Derivatives-信用衍生性商品

為發債人因為無法償還本息而投保的保險，目的在於將信貸風險與整體市場風險分離。發債人可能是個人或法人，買了信用保險，可以增強信用評等。有點掩耳盜鈴的味道！

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Default-違約

債務人若不能按照借款合約定期履行繳息還本，債權人有權根據合約，取回膽保品贖回權的權力，也就是債權人將會拍賣抵押品抵償貸款金額，不足部份仍可持續追蹤債務人償還！違約與破產不同，破產宣告是由債務人發動，就債務人現有的資產按比率分配給所有債權人，此後債權債務一筆勾銷，使債務人多年後信用得以重生。

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Ginnie Mae-吉利美

美國國民抵押貸款協會簡稱GNMA，是美國政府的獨資企業，專為不動產抵押貸款證券(MBS)提供擔保，其擔保的名稱為GNMA Pass-Through Certificates。

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Freddie Mac-房地美

聯邦住房貸款抵押公司，是美國政府贊助的企業，主要業務是收購美國二級住房抵押貸款，並發行其證券化的抵押債券，以賺取利差。

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Fannie Mae-房利美

美國聯邦國民住房抵押貸款協會是美國政府支持的上市公司，主要目標是協助美國中低收入家庭更容易取得房屋貸款。主要業務是向貸款機構買入抵押貸款或提供信貸擔保服務，來促進抵押貸款的資金供給。其信貸擔保業務(Credit Gurantee Business)所發行的MBS,稱為Fannie Mae’s MBS。

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Hedging-對沖(避險)

在一個市場或資產上做交易，以沖銷在另一個市場或資產的風險。如外銷企業的匯率避險，或貸款的利率避險。在股票市場則是業內常用的方法。

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Trash Bond-垃圾債券

債券的信用評等若落到投資級以下(約C+C-)，就沒有人要買，或已流通的債券因為利率的變化，出現負利差，變成無利可圖，都稱為垃圾債券。

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Hedge Fund-對沖基金

指風險已對沖過的基金，也稱避險基金或套利基金，操作上在於利用期貨、期權等金融衍生性商品以及對相關連的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可以規避和化解投資風險。

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個人信用評等

美國次級抵押貸款的發放，在申貸時必須有信用評等公司出具的評等報告，最有名的是FICO(Fair Isac Corporation)公司，其評等的方法是使用評等模型和數學公式，將來自不同管道的資訊和信用歷史，加以彙總並以分數的方式表現出來。FICO的評等方法已獲得社會的廣泛接受，成為評估風險的可靠工具。

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FICO(Fair Isac Corporation)評等

20世紀50年代，工程師Bill Fair和數學家Earl Isac開創了個人信用評等方法和公司，其以分數表示的評分法從300分到900分，依據信用市場的劃分為三種：優質（評分 670+,信用等級A+,-A）；Alt-A（評分620~650上下, 信用等級A-,B+B-）；次級（評分+- 580~520-,信用等級C+-~E）。評分在520以下的個人信用屬於瀕臨破產狀態，將無法取得貸款。

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資本市場信用評等

信用評等分為消費信用體系和資本信用體系。美國資本信用體系評等的主導者有三：穆迪（Moody’s）、標準普爾（Standard & poor’s）、惠譽（Fitch）。資本市場信用評等的核心是經由向債券購買者揭露發債人的風險來保護投資人的利益。因此這項評等是針對法人發行債券機構。

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投資銀行

投資銀行與商業銀行是相對應的一個概念。商業銀行屬於金融服務業，投資銀行屬於資本市場智力密集行業。投資銀行主要從事證券發行、承銷、交易、企業重整、合併、收購、投資分析、創投、專案融資等非銀行金融業務。目前台灣的商業銀行也從事某種投資銀行的業務，但是有部門分開的法規依據，與真正的專業投資銀行有所分別。

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Option ARMs（選擇性指數房貸）

個人抵押貸款信評在Alt-A級的貸款人，可分為兩種房貸方式提供選擇，一種是先還利息不還本金（Interest Only Loan），另一種就是Option ARMs。選擇性指數房貸每月還款額應低於應付利息，未付利息被加在抵押貸款餘額中累積計算，結果是貸款餘額有增無減，遠遠大於初始貸款金額。

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CDO-（Collateralized Debt Obligation）

CDO就是債務抵押債券，它的標的資產通常是信貸資產或債券，信貸資產證券化又叫做CLO，市場流通債券的再證券化又叫做CBO，但兩者都統稱為CDO，CDO是資產證券化家族的重要成員。

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Credit Enhancement-信用增級

為了美化資產證券化，必須重新包裝產品，以吸引投資人並降低融資成本，首要步驟就是信用增級，內部增級的方式為：劃分優質/次級結構、建立利差帳戶、進行超額抵押等等；外部增級的方式為：經由金融擔保機構保證、保險。

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Value at Risk-風險值

預估風險資產或投資組合在一定時間內超過特定限額的機率模型，通常用於商業銀行和投資銀行。

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CDOS（CDO Squared）

即CDO中的CDO，以CDO為資產池，再發行CDO，這是無止境擴張CDO的行為。類似異形繁衍。

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ABS（Asset Backed Securities）

資產證券化－－資產抵押擔保債券－－其核心是尋找擁有現金流的資產做後盾，發行債券以獲得直接融資。美國的資產證券化包含三類型：ABS、RMBS、CMBS。分別以其他資產、住房資產、商用房產為擔保的證券化。資產證券化的基本流程為：發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構（SPV），或者由SPV直接購買可證券化資產，SPV將這些資產匯聚成資產池，以該資產池產生的現金流在金融市場上發行證券來融資，最後以該資產池的現金流來清償所發行的債券。

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SPV（Special Purpose Vehicle）

SPV特殊目的機構，它是資產證券化過程的核心，其職能是購買、包裝證券化資產，並發行資產化證券。設計SPV的目的是要產生「破產隔離」的作用，它不須資本註冊，沒有固定員工和辦公室，所有職能皆預設在外派其他專業機構，因此，SPV是一個法人、一個空殼（如paper company）、一個國家信用的中介。

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Foreclosure

喪失抵押品贖回權－－借款人未履約還款，貸款機構依照法律程序取得房產所有權，或出售抵償貸款。這是借款人的信用破產，下次申請貸款有可能會被拒絕。

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Refinance

再融資－－借新款還舊款，借款人若獲貸一筆新的低利率貸款，以償還舊的高利率貸款，利息支出減少，有益資金的運用。

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CDS（Credit Default swap）

信用違約交換－－這是國外債券市場最常見的信用衍生商品，違約交換購買者定期向違約交換出售者支付一定費用，一旦出現信用違約事件，違約交換購買者有權將債券以面值遞送給違約交換出售者，從而規避信用風險。

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CLO（Collateralized Loan Obligation）

貸款抵押債券－－這是CDO中的一環，商業銀行將一組貸款賣給SPV，再由SPV發債購買這些貸款，優先層以很小的利差賣掉，中層賣給基金、保險公司、銀行等，權益部份則留在銀行。

＊債券保險公司

英文名稱Monoline Insurance Companies，當次級債熱門起來後，債券保險公司也涉足結構性融資業務。這類保險公司專為發債人提供擔保，替發債人信用包裝（Credit Wrap），增強發債人的信用，以確保次級債產生更好的發行和出售價格。

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私募基金（Private Equity Fund）

是一種私人股權經營的基金，類似創投基金（Venture Capital Fund），經由取得陷入經濟困境的上市公司或未上市的新興行業，期待重新改造或新上市時大賺一筆。

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Munis（Municipal Bond）

美國地方政府債券，由5萬多個地方政府發行的債券，年期可達40年，其投資收益豁免各級政府的所得稅，廣受個人投資人歡迎！

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SIV（Structured Investment Vehicle）

結構性投資工具－－SIV是衍生性金融商品的大集合，包含各級債券、次貸、企業應收帳款、商業本票等金融債權，並將這些債券包裝後發行的證券化產品。

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次級借款人（Subprime Borrower）

指所得低、資產淨值低、信用低的借款人，由於這類人存在巨大的借款風險，借款銀行只願意提供次級優惠的貸款條件給借款人，通常是利率高、附加條件多。

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REITs（Real Estate Investment Trusts）

不動產投資信託－－在本質上它是資產證券化的一種方式。經過演化後REITs定義為：持有房地產、抵押貸款相關的資產或兩者都持有的封閉型或開放型投資基金。如台灣也有某已上市的REITs是以開放型基金型式在股票市場買賣，每年以某商用大樓出租租金所得做為利基分配給基金持有人。

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Origination Fee－貸款開辦費

抵押貸款經紀人扮演借、貸方的橋樑，完成一筆貸款後，從借款人那裡收取開辦費，美國次貸開辦費高達房價的1.88%。據已破產的新世紀金融公司紀錄，如果經紀人談判的利率高於該銀行掛牌利率1.25%，經紀人還可以從銀行拿到2%的溢價獎勵。因此經紀人無不矛足全力鼓吹貸款。

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NINJA（No Income,No Job,No Assets）

指貸款機構違背抵押貸款的規定，向無收入、無工作、無資產的「三無」人士提供貸款。

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風險轉移

資產證券化是次債危機的幫凶，因此將風險轉移給願意並有能力承擔的投資人是資產證券化的初衷，把風險轉移給別人並給他一點甜頭，這項生意就成交了，風險轉移了但不表示風險降低了。火熱的房地產加上過低的利率，促進了抵押貸款的膨脹，同時也將次債推向新高點，次債的任一環節出現問題，就會引爆整個金融鏈。

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Credit Crunch－信貸緊縮

貸款的供給突然減少，或者貸款機構的成本突然上升，都會減少放款。信貸緊縮的原因，有時候是貨幣政策的變化，有時候是抵押品價格的縮水或者是風險意識的提高。

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True Sale－真實出售

證券化資產從原始權益人向SPV的轉移，在性質上是真實出售，其目的在於實現證券化資產與原始權益人之間的破產隔離，即原始權益人的其他債權人在其破產時對已證券化的資產沒有追索權。

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Predatory Lending-獵殺貸款

美國近年來的房貸種類以混合型指數房貸（Hybrid ARMs）為主，頭兩年固定利率，此後每半年上調一次，上調幅度通常很大，很多人無力負擔月付款，只得再融資或賣掉房子或違約。在推銷貸款時，房貸經紀人不會詳細說明貸款條件和利率風險，而只會以頭兩年的低利率誘惑借款人上鉤，叫做獵殺貸款。

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Yield Curve-收益率曲線

也稱為殖利率曲線，是分析利率走勢和市場定價的基本工具，也是投資的重要依據。如公債的利率曲線形成基準利率曲線，其他債券和各種金融資產均在這個基礎上做各種分析。

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Prepayment-提前還款

借款人還款超出預定房貸還款金額，提前還掉本金或利息，有些貸款合約規定提前還款要繳違約罰金。

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Teaser Rate-優惠利率

初始優惠利率或稱為誘惑利率，指數型房貸在初期採用低於指數利率的優惠利率，之後利率將調整到市場水準。         

＊華爾街的天才

美國的貸款機構承做的次級貸款，基本上是高風險資產（債權），這些聰明的金融家們知道這些燙手山芋不能捧在手中，可是利潤豐厚，既愛又怕受傷害，於是左手做次貸，右手拋過去成為次債，甘蔗雙頭吃，賺得好不快活。高風險、高報酬，到後來一不做二不休，把次債無限量化，推廣到世界各國，華爾街的金融家們嘴巴笑得合不攏。貸款機構自己不持有風險性資產，而把它證券化，風險一塊塊分割出來賣給投資人。因此把沒有價值的東西高價賣給願意買的人，這種人就是華爾街的天才。世界金融危機爆發後，好像這些天才都還很富有，也沒有受到什麼懲罰！

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本世紀最大的理財騙局＝連動債－基金－保險－金融海嘯

看了下面轉載的文章，心中浮現一種預感，美國的銀行多年來為了幫助民眾繳房貸，一再的開啟延遲繳款的大門，讓本來沒有能力還款的民眾，每個人都背負龐大債務而擁有房子，製造不動產業蓬勃興隆的假象。

我連想到目前台灣的現象，過去數年來的超低利率貸款，也營造過不動產業大漲的假象。才沒多久，這一年來而已，在520前達到高峰，親眼看到台北附近的民眾搶購房子，每坪20萬的房子喊到40萬，一間2200萬元的店面喊到4000萬，就這樣類似的預售屋，也由每坪30萬元喊到50萬元。這些現象就這幾個月發生在我身邊，甚至於平常都沒想要買房子的人也紛紛加入置產行列。

一個朋友就在這段時間買了一間房子，貸款1000萬元，他家年所得約100萬元，其實也還好過活，就是看到房價節節高漲，而政府發佈的房貸利率又低，前三年也不必攤還本金，對購屋人的資金很寬鬆。

目前台灣的房價是屬於崩跌的局面，跟股市一樣，漲幅的最高點，下跌的速度也很快，只不過房價的交易速度沒有股市快，真正崩潰的局面，時間會拉長，更何況營建業是產業的龍頭，政府不願看到房地產大幅崩跌，都會有扶助的措施。

最近又看到有人在喊，希望房貸能夠再延緩本金的攤還，政府也調低了央行的利率。

這些現象，我就想到我們不知道什麼時候要步入美國的後塵－－房貸海嘯！

引起目前金融風爆的原因就是美國民眾繳不起房貸，藉由投信金融機構發行減低、分散負擔風險的債券（就是連動債）－－啥嗎都不是的垃圾，居然靠著學術廣告加利誘，拐騙到全世界的錢。由此可知，少數的聰穎之士，就可以欺騙云云眾生。下次看到廣告，不要再把它當作知識了；下次看到某副總、某董事長、某CEO、某名嘴...鼓吹有利的東西給你，更要三思而後行了。跟有名的人往來，通常是自己還沒有占到便宜，就先被利用了！

連動債目前在台灣的傷害，正在逐一引爆中，除了動用政治力量減低一般民眾的傷害外，全世界沒有人可以解決。因為這些連動債的架構是設計在商業契約機制，契約陰謀必須在簽約之前發現，比如買基金、保險、外匯等等，你跟對方簽訂契約，契約內容假如都是牽涉到房貸債券、期限利益、商品交換等，實在是回天乏術。比如說，買了一筆保險，期限10年，其中到期值的部份本金利益，契約設計與連動債或股票連動或跟其他期貨商品交換(swap)，就算現在發生問題，你的契約是未到期，以未到期解約，將會損失所有的期限利益。這個時候就算將來那筆保險會歸零，現在也無法處理。

基金也是一樣，有人定時定額買到屬於連動債的基金，明明看到那筆基金正在急速沉淪，仍然每個月被定時定額的吸血，進退唯谷。買基金或買股票要靠定時定額扣款，我會好心勸朋友：省省吧，先自己存一筆錢再打算。在平時或景氣良好的階段，沒有人敢對別人說不要買基金或保險，一來基金或保險公司的勢力龐大，沒有人敢得罪；二來社會上有很多人從事這兩個行業，也不必斷人財路；三來也確實有人在這兩項金融產業獲利。

每次跟朋友講到基金、保險、直銷，我都一再的內斂低調，最後我會下個結論，這三項東西都不會使你發財富有，真正讓人發財的是這三項東西的真正老闆。

我碰到好幾次朋友來拉基金、推銷保險及產品直銷，來推銷保險及直銷的人，通常經濟狀況不會怎麼好。買基金、保險基本上違反我的理財原則，我大都會婉言拒絕，不會廉價賣情，碰到年紀小的親朋來推直銷產品，除了說明直銷的產品我用不到外，最後我會勸他趁著年紀輕，去找個有固定收入的工作比較正確。

常常看到鼓勵年輕人加入保險及直銷的學術講座和廣告，在民主社會，只有腦筋能夠洞察現狀的人，才不會誤入虛耗歲月與陷阱的惡果。新聞每隔一段時間，都會發表一些每月賺到60萬~100萬元的直銷人和保險人，或許有這種人，但那是極少數，就像明星難出頭一樣，那行業大部份的人都在嗷嗷待哺中；更甚者，那些高收入的保險人及直銷人，可能是幕後老闆自家捧出來做廣告的樣版！

再來「纏訴」一下我的座右銘：

天下沒有人會把好賺的東西送到你面前的！

從連動債引發的國際金融海嘯，就好像蝴蝶效應理論一樣－－極少數人騙過全世界的人。

這個效應連想到：世界上大部份人都是沒腦筋的、唯利是圖的、人云亦云的。

第二個連想：全世界都說是的東西，幾年後會變成No！

                                       

金融風暴的起因－保本債券基金還有明天嗎?﹝轉載﹞

 

過去在美國，貸款是非常普遍的現象，從房子到汽車，從信用卡到電話帳單，貸款無處不在。

當地人很少一次現金買房，通常都是長時間貸款。

可是我們也知道，在美國失業和再就業是很常見的現象。

這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人，他們怎麼買房子呢？

因為信用等級達不到標準，他們就被定義為次級貸款者。

大約從10年前開始，那個時候貸款公司漫天的廣告就出現在電視上、報紙上、街頭，抑或在你的信箱裏塞滿誘人的傳單：

 

『你想過中產階級的生活嗎？買房吧！』

『積蓄不夠嗎？貸款吧！』

『沒有收入嗎？找阿囧貸款公司吧！』

『首次付款也付不起？我們提供零首付！』

『擔心利息太高？頭兩年我們提供3％的優惠利率！』

『每個月還是付不起？沒關係，頭24個月你只需要支付利息，貸款的本金可以兩年後再付！

 

想想看，兩年後你肯定已經找到工作或者被提升為經理了，到時候還怕付不起！』

『擔心兩年後還是還不起？哎呀，你也真是太小心了，

看看現在的房子比兩年前漲了多少，到時候你轉手賣給別人啊，

不僅白住兩年，還可能賺一筆呢！再說了，又不用你出錢，

我都相信你一定行的，難道我敢貸，你還不敢借？』

在這樣的誘惑下，無數美國市民毫不猶豫地選擇了貸款買房。

（你替他們擔心兩年後的債務？向來相當樂觀的美國市民會告訴你，

演電影的都能當上州長，兩年後說不定我還能競選總統呢。）

阿囧貸款公司短短幾個月就取得了驚人的業績，

可是錢都貸出去了，能不能收回來呢？

 

公司的董事長--阿囧先生，那也是熟讀美國經濟史的人物，

不可能不知道房地產市場也是有風險的，

所以這筆收益看來不能獨吞，要找個合夥人分擔風險才行。

於是阿囧找到美國財經界的領頭大哥--投資銀行。

這些傢伙可都是名字響噹噹的大哥（美林、高盛、摩根），

他們每天做什麼呢？就是吃飽了閒著也是閒著，

於是找來諾貝爾經濟學家，找來哈佛教授，找來財務工程人員，

用上最新的經濟資料模型，一番金融煉丹（copula 差不多是此時煉出）之後，

弄出幾份分析報告，從而評價一下某某股票是否值得買進，

某某國家的股市已經有泡沫了，這一群在風險評估市場呼風喚雨的大哥，

你說他們看到這裡面有沒有風險？

 

開玩笑，風險是用腳都看得到！可是有利潤啊，那還猶豫什麼，接手吧！

於是經濟學家、財務工程人員，大學教授以資料模型、隨機模擬評估之後，

重新包裝一下，就弄出了新產品--CDO

（注： Collateralized Debt Obligation，債務抵押債券），

說穿了就是債券，通過發行和銷售這個CDO債券，讓債券的持有人來分擔房屋貸款的風險。

光這樣賣，風險太高還是沒人買啊，

假設原來的債券風險等級是 6，屬於中等偏高。

於是投資銀行把它分成高級和普通CDO兩個部分(trench)，

發生債務危機時，高級CDO享有優先賠付的權利。

這樣兩部分的風險等級分別變成了 4 和 8，總風險不變，

但是前者就屬於中低風險債券了，憑投資銀行三寸不爛"金"舌，

在高級飯店不斷辦研討會，

送精美製作的powerpoints 和 excel spreadsheets，當然賣了個滿堂彩！

 

可是剩下的風險等級 8 的高風險債券怎麼辦呢？

於是投資銀行找到了避險基金，避險基金又是什麼人，

那可是在全世界金融界買空賣多、呼風喚雨的角色，

過的就是刀口舔血的日子，這點風險簡直小意思！

於是憑藉著關係，在世界範圍內找利率最低的銀行借來錢，

然後大舉買入這部分普通CDO債券，

2006年以前，日本央行貸款利率僅為1.5％；

普通 CDO 利率可能達到12％，

所以光靠利差避險基金就賺得滿滿滿了。

這樣一來，奇妙的事情發生了，

2001年末，美國的房地產一路飆升，短短幾年就翻了一倍多，

天呀，這樣一來就如同阿囧貸款公司開頭的廣告一樣，

根本不會出現還不起房屋貸款的事情，

就算沒錢還，把房子一賣還可以賺一筆錢。

結果是從貸款買房的人，到阿囧貸款公司，到各大投資銀行，到各個一般銀行，

到避險基金人人都賺錢，

但是投資銀行卻不太高興了！

 

當初是覺得普通 CDO 風險太高，才丟給避險基金的，

沒想到這幫傢伙比自己賺的還多，淨值拼命地漲，早知道自己留著玩了，

於是投資銀行也開始買入避險基金，打算分一杯羹了。

這就好像阿宅家裏有放久了的飯菜，正巧看見隔壁鄰居那只討厭的小花狗，

本來打算毒它一頓，沒想到小花狗吃了不但沒事，反而還越長越壯了，

阿宅這下可傻眼了，難道發霉了的飯菜營養更好？

於是自己也開始吃了！

這下又把避險基金樂壞了，他們是什麼人，

手裏有1塊錢，就能想辦法借10塊錢來玩的土匪啊，

現在拿著搶手的CDO當然要大幹一票！

於是他們又把手裏的 CDO 債券抵押給銀行，

換得 10 倍的貸款操作其他金融商品，

然後繼續追著投資銀行買普通 CDO 。

 

科科，當初可是簽了協議，這些普通 CDO 可都是歸我們的！！

投資銀行實在心理不爽啊，除了繼續悶聲買避險基金和賣普通 CDO 給避險基金之外，

他們又想出了一個新產品，就叫CDS（註：Credit Default Swap，信用違約交換）

好了，華爾街就是這些天才產品的溫床：

一般投資人不是都覺得原來的 CDO 風險高嗎，

那我弄個保險好了，每年從CDO裏面拿出一部分錢作為保險費，

白白送給保險公司，但是將來出了風險，大家一起承擔。

 

以AIG為代表的保險公司想，不錯啊，眼下 CDO 這麼賺錢，

1分錢都不用出就分利潤，這不是每年白送錢給我們嗎！

避險基金想，也還可以啦，已經賺了幾年了，

以後風險越來越大，光是分一部分利潤出去，

就有保險公司承擔一半風險！

於是再次皆大歡喜，Win Win Situation！CDS也跟著紅了！

 

但是故事到這還沒結束：

因為"聰明"的華爾街人又想出了基於 CDS 的創新產品！

找更多的一般投資大眾一起承擔，我們假設 CDS 已經為我們帶來了 50 億元的收益，

現在我新發行一個基金，這個基金是專門投資買入 CDS 的，

顯然這個建立在之前一系列產品之上的基金的風險是很高的，

但是我把之前已經賺的 50 億元投入作為保證金，

如果這個基金發生虧損，那麼先用這50億元墊付，

只有這50億元虧完了，你投資的本金才會開始虧損，

而在這之前你是可以提前贖回的，首次募集規模 500 億元。

天哪，還有比這個還爽的基金嗎？

1元面額買入的基金，虧到 10% 都不會虧自己的錢，賺了卻每分錢都是自己的！

Rating Agencies 看到這個天才的規畫，簡直是毫不猶豫：給出 AAA 評級！

 

結果這個基金可賣瘋了，各種退休基金、教育基金、理財產品，

甚至其他國家的銀行也紛紛買入。

雖然首次募集規模是原定的 500 億元，

可是後續發行了多少億，簡直已經無法估算了，

但是保證金 50 億元卻沒有變。

如果現有規模 5000 億元，那保證金就只能保證在基金淨值不虧到本金的 1% 時才不會虧錢，

也就是說虧本的機率越來越高。

當時間走到了 2006 年年底，風光了整整 5年的美國房地產終於從頂峰重重摔了下來，

這條食物鏈也終於開始斷裂。

因為房價下跌，優惠貸款利率的時限到了之後，

先是普通民眾無法償還貸款，

然後阿囧貸款公司倒閉，

避險基金大幅虧損，

繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行，花旗、摩根相繼發佈巨額虧損報告，

同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損，

然後股市大跌，民眾普遍虧錢，

無法償還房貸的民眾繼續增多，

最終，美國Subprime Crisis 爆發接近成為 Prime Crisis。

Credit Crunch 開啟的地獄大門，還不知道如何關上……

                             

再看更容易懂的說明

金融風爆的成因{轉載}

一、 槓杆

目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20~30倍杠杆操作，假設銀行A自身資產為30億，30倍槓杆就是900億。也就是說，這個銀行A以 30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反之，假如投資虧損5％，那麼A銀行賠光了自己的全部資產還欠15億。

二、 CDS合同

由於槓杆操作風險高，所以按照正常的規定，銀行不應進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把槓杆投資拿去做"保險"。這種保險就叫 CDS。比如，A銀行為了逃避槓杆風險就找到了機構B。機構B可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。A對B說：你幫我的貸款做違約保險怎麼樣？我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。A想，如果不違約，我可以賺 45億，就算拿出5億用來保險，我還能淨賺40億。如果違約，反正有保險來賠。所以對A而言這是一筆只賺不賠的生意。B是一個精明的人，沒有立即答應A的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1％。如果做100家的生意，總計可以拿到500億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過 50億，即使兩家違約，還能賺400億。A,B雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。

三、 CDS市場

B做了這筆保險生意之後，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那邊說，你把這100個CDS賣給我怎麼樣，每個合約給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現在一轉手就有200億，而且沒有風險，何樂而不為，因此B和C馬上就成交了。這樣一來，CDS就像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上C拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標價220億；D看到這個產品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是"原始股"，不算貴，立即買了下來。一轉手，C賺了20 億。從此以後，這些CDS就在市場上反復的炒，現在CDS的市場總值已經炒到了62兆美元。

四、 次貸

上面 A,B,C,D,E,F....都在賺大錢，那麼這些錢到底從那裡冒出來的呢？從根本上說，這些錢來自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。人們說次貸危機是由於把錢借給了窮人。筆者對這個說法不以為然。筆者以為，次貸主要是給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一棟住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。他們把自己的房子抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8％－9％以上，憑他們 自己的收入很難應付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。此時A很高興，他的投資在為他賺錢；B也很高興，市場違約率很低，保險生意可以繼續做；後面的C,D,E,F等等都跟著賺錢。

五、次貸危機

房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走頭無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。此時A感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有B做保險。B也不擔心，反正保險已經賣給了C。那麼現在這份CDS保險在那裡呢，在G手裡。G剛從F手裡花了300億買下了 100個CDS，還沒來得及轉手，突然接到消息，這批CDS被降級，其中有20個違約，大大超出原先估計的1％到2％的違約率。每個違約要支付50億的保險金，總共支出達1000億。加上300億CDS收購費，G的虧損總計達1300億。雖然G是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此G 瀕臨倒閉。

六、 金融危機

如果G倒閉，那麼A花費5億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於A採用了槓杆原理投資，根據前面的分析，A 賠光全部資產也不夠還債。因此A立即面臨破產的危險。除了A之外，還有A2，A3,...,A20，統統要準備倒閉。因此G,A,A2,...,A20一 起來到美國財政部長面前，一把鼻涕一把眼淚地遊說，G萬萬不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財政部長心一軟，就把G給國有化了，此後A,...,A20的保險金總計1000億美元全部由美國納稅人支付。

七、美元危機

上面講到的100個CDS的市場價是300億。而CDS市場總值是62兆，假設其中有10％的違約，那麼就有6兆的違約CDS。這個數字是 300億的200倍。如果說美國政府收購價值300億的CDS之後要賠出1000 億。那麼對於剩下的那些違約CDS，美國政府就要賠出20兆。如果不賠，就要看著A20,A21,A22等等一個接一個倒閉。

              

 

問答題

1.      那麼連動債都是法人及國家在買，可是台灣的民眾好像也買很多，為什麼?

答：因為法人有資金的壓力，經過重新設計以基金或保險的方式連結債券，再賣給民眾，這樣法人既可賺取手續費和運用資金，又可以降低持有債券過多的風險。

2.      受害的民眾要直接告賣債券的金融機構，或是告美國投資銀行？

答：民眾是跟國內金融機構購買的，因此不能告美國的投資銀行，只能透過國內銀行向國外投資銀行進行訴訟程序。

3.      受害民眾有能力打這場官司嗎?

答：應該沒有能力打國際官司，何況當時簽約買債券是自願的。可以說打這場官司的勝算渺茫，最好也不要打這場官司，任何訴訟都要花錢的！

 

 

              

辛巴威通膨的聯想

請先看下面這則短訊:

http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR3/4434894.shtml

辛巴威將發行面額1,000億辛幣的紙鈔，以應付飛漲的通貨膨脹，然而1000億辛幣在黑市只相當於一美元，只夠買一條土司。

近一年來石油價格無止境的飆漲，已嚴重威脅到每個人的生活，像辛巴威那樣的國家，惡性通貨膨脹和幣值貶落，每一個人都在一夕之間淪落為窮人。

這樣的通貨膨脹，引起我們想到真實資產與貨幣資產的選擇！

真實資產：如稻米、蘋果、房地產、汽車等等。

貨幣資產：如現金、定期存款、債券、基金等等。

在極惡性的通貨膨脹下，持有貨幣資產終將成為垃圾，只有持有真實資產的人，才能度過漫漫長夜，等到黎明後來恢復資產價值。

當然，若有先見之明，可以在幣值貶低前，把貨幣資產全數轉換為強勢貨幣如美元，或者購買不動產持續到通膨的風波結束為止。

資產以不動產或強勢貨幣持有，是保值的絕佳方法，問題是你必須有洞察通膨的能力，並且預先行動，才能在惡性通貨膨脹來臨時保持實力。

像辛巴威這樣的情況是很少見的，不過台灣在光復初期，也曾發生過4萬元舊台幣換成一元新台幣的慘狀。不得不讓人有所警惕！馬政府上任後，引進人民幣，增加了持有其他國家貨幣的選擇；目前新台幣雖然不是弱勢貨幣，但是也不是強勢貨幣，假如跟人民幣相比，新台幣顯然較為弱勢。

每個人的資產達到一個生活標準後，就要懂得配置資產的比率，最簡單的就是固定資產與流動資產的比率。平時只要顧好這兩項大原則，遇到通膨的壓力，才有餘力來化解難關。例如樓房屬於固定資產，自住有蔽蔭效果，出租有租金收入，遇到通膨有延後調整收益的效果，足以抵抗通膨；持有新台幣現金存款，屬於流動資產，平時可以滿足生活活力，放在金融機構可以產生微薄的利息收入，轉為外幣持有，同樣有利息收入和躲避本國貨幣大幅貶值的效果；轉為外幣持有流動資產，當然也有很大的風險，主要的著眼點是跟本國貨幣的比較，本國貨幣若屬強勢，那千萬不要轉到弱勢國家的貨幣，否則也會吃大虧的！

通常一般人是沒辦法躲避惡性通膨的，尤其它持續一段時間後，每個人的購買力會全部瓦解！想想看，一個領月退俸的公務員，假如每個月是7萬元，以目前的物價水準還很好過，一旦通膨達到一斤米為250元(10倍)、2500元(100倍)，其他的民生用品也會同時連動，那麼這些人將一夕之間變成無法過活。惡性通膨的威力真是令人膽寒啊！有生之年最好不要碰到！

 

 

理財無知-天下最呆的人

最近有人因為股市下跌而自殺的新聞，也有婦人到銀行要贖回基金，卻被凍結贖回在哭泣的人！

這些人平常已被新聞教育成不獨立思考的理財乖寶寶，等到發現財產將於一夕之間化為灰燼，才知道事態嚴重！

有人異想天開，身邊沒啥錢，竟敢辦理融資融券揮霍股市，碰到這種連跌兩個月的兩千多點，會想不開也是正常的事！

理財名言：好賺的錢，天下沒有人會告訴你！

理財要賺錢，必須靠自己的用心研判，反向思考，而不是道聽途說，隨波逐流！

買基金成為現代人不信任自己智慧的理財模式，新聞、廣告、學術的推波助瀾，大眾已被洗腦、教育成自己是個不會理財的懦夫，辛苦積了一筆錢，錢無條件的送給基金，還付給基金一年的利息(手續費)，每月被抽走管理費，淨值任人計算，匯差自己扛，遇到緊急情況卻被凍結贖回，國外基金又是一買綁約10年8年的，有的甚至於被耍弄成整存零付好像在買保險，凡此種種，誰是笨蛋誰是智者，已經很清楚了！

世界上的財富集中在少數人手中，主要原因是理財的真知灼見也集中在少數人腦中！因此如名嘴、索羅斯或羅傑斯等人放一句話，新聞界就把他們的話捧為股市聖經，以為依此要領操作，就可以人人發財！殊不知這些話反而都是要命的追殺令！世界上的財富就這樣重分配了！請問誰分配到這些財富！為什麼基金經理人比你富有！

下面是目前一則理財的小新聞

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(轉載新聞-買基金五迷思)

這一波全球股市下跌，災情慘重，定期定額買進多種股票基金的投資人，3年下來，竟然虧損累累，心頭疑惑重重，銀行主管說，策略 無誤，賠錢卡在五大迷思，應該要「多頭俟機出場、空頭繼續扣款」 ，才能賺到錢。

迷思一：任何基金都能抱。

銀行主管說，扣款買進的基金，績效表現如何，對定期定額的投資 成效，影響重大，同樣3年的時光，投入日股基金賠近15％，買進拉 美基金，獲利34％，一來一往，差距極大。

中國信託財富管理部投資顧問中心經理廖亭亭說，前景不佳的基金 ，一定要適時出場。

迷思二：不要在意股市波動。

台北富邦銀協理蔡孟娟說，很多人以為，定期定額買基金，不要在 意短線波動，其實，碰到行情走到3、5年的高點，進入大震盪時期， 一定要注意投資損益。

定期定額買進基金，單位數一路累積，不同價位計算損益，差距很 多，例如，扣款3年買進、累計100單位的台股基金，2個月前計算損 益，大賺20％，現在來算，卻是由盈轉虧。

迷思三：一路抱牢不要賣。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，定期定額買基金，強調長期投資 ，但是，可不要一路死抱，這3年一路扣款買基金的投資人，去年第 四季、今年第二季高檔時期，如果沒有適時贖回，至今一場空。

股市走大多頭，行情大漲一段期間之後，定期定額投資人要伺機出 場，高檔部分了結，才算賺錢。

迷思四：任何時候都能買。

蔡孟娟指出，空頭市場人人怕，其實，反而是定期定額買基金，最 好的時機，特別是大跌一段以後，更是進場的好時機，扣款一路買1 、2年，空頭期間愈久、買進的便宜貨愈多。

反而是多頭時期，一路往上買，愈買愈貴，成本愈高，不一定合適 。

迷思五：贖回了結，擔心賺不夠多。

台新銀主管說，不少定期定額投資戶，帳面賺15％、20％，想要賺 更多，擔心一旦贖回，基金淨值又漲上去，賺不夠多。

其實，股市多空循環，扣款買基金過程中，如果是處在股市多頭、 行情進入高檔時期，一定要逐步獲利了結，才算賺錢。

兆豐銀主管說，獲利了結之後，可利用獲利的資金進場扣款，例如 ，累計投入100萬，贖回時拿回120萬，可用20萬扣款投入，或是，1 20萬重新扣款投入。

採取這種作法的好處是，行情續漲，還是可以繼續獲利，如果行情 下跌、甚至轉空，也比較不受衝擊。

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後記：銀行只是基金的代售單位，真正的基金公司是隱形人，不要以為在銀行買基金它會替你負責！在外面兜售的基金則有可能是騙子。每個人都得看好自己的荷包！

 

賑災也變成壓迫中產階級的一把刀

~【看不下去】~是捐款還是敲詐？

NONO!好事被這些人壞了一鍋粥!

＊員工不捐款就滾蛋

2008/06（新聞報導）捐款現似乎成為四川大地震後的另類後遺症，據美國《麥克拉奇報》（McClatchy Newspapers）報導，大地震後並非所有中國人都慷慨解囊，那些未捐款者被稱為「冷血之人」，正面臨著不小的道德輿論壓力，部分公司老闆們甚至貼榜羅列捐款員工的姓名與數額，可見壓力之大。

最近，深圳神洲電腦公司董事長吳海軍親筆撰文，向公司內未捐款的一％員工厲言喊話說：「忠信仁義是我司企業文化，九九％的員工體現愛心，但還有一％的冷血混在我司，對他們我們不去指責，但希望他們離職，我們公司不需要這樣的員工，另外雖然捐了點小款，但又心有不甘、背後議論廢話一堆的人渣，也請一併滾蛋。」

報導指出，輿論要求公司管理層慷慨捐款的壓力，已讓一些外國公司管理人員擔心，若不成為捐款模範將會淪為抵制對象。一些駐北京外交官也透露，中國外交部正為救災捐款向外國施壓，一位歐洲外交官表示，中國一直在「評比」每個國家捐出多少錢。

 

~~*~~萬萬沒想到，文革時代的清算鬥爭花招，因為一場地震又重現！中產階級要賺一點錢生活，難啊！

 

＊你的錢我來幫你花

2008/06（新聞報導）鴻海員工的端午禮金飛了？有員工網路上留言抱怨，公司沒有經過員工同意，就擅自把端午禮金挪做集團內幫助四川震災員工的善款，員工質疑這根本是強迫捐款，但鴻海發言人回應，捐款決策是福委會員工決議，高層沒有授意，一切尊重員工意願。

不管是5千元的端午禮金還是福利點數，全都變成集團內，四川大地震的另一筆捐款。國台辦發言人楊毅（97.5.15）：「台灣鴻海集團，捐款6千萬人民幣。」

鴻海集團這次總共捐出6千萬元人民幣，相當於2億5千8百萬台幣，其中部分金額，被員工認為是不樂之捐，因為他們是在不知情的狀況下，端午獎金莫名被捐出去。

投訴的基層員工說，鴻海福委會自行通過決議，把端午福利金自動挪做善款，多數員工都是收到電子郵件才知情；網路上留言痛批，又不是有錢沒地方花，還有人說這根本是逼人捐錢，諷刺要公司好歹拿出捐款證明好報稅。

對員工指控，鴻海發言人不願受訪，只強調端午禮金救災是福委會決策，並非公司高層授意；況且之前自發性的樂捐是針對全四川地區，而這回的端午禮金，則是捐贈給鴻海集團內受災的四川員工。

 

＊＊某些人自以為社會的價值觀操控在他們的手中，他們以為別人的錢也可以任意奴役。希望捐款不要變成敲詐才好，否則這種捐款的罪惡不下於殺人！

 

#這兩則新聞有兩句話可以形容：「詛咒讓別人死」、「慷他人之慨」，講難聽一點是：「拖人溺河，隔岸拍手」，老祖宗留下來的話真有學問！

Money的騙局(2)

詐騙電話何其多?當我們自己身處騙局的場面時，還能保持清醒自在嗎?

為什麼同樣的手法騙子可以一而再再而三的行騙得手?

歹徒固然罪惡萬端，而受害人也要為自己的容易受騙負責（學會聰明，歷練是必要的－－多看、多聽、多學）。

假如社會新聞時常有大額詐騙案件，歹徒詐騙成功，而法律無法整治他們，將會激勵更多的騙徒走上詐騙之途！因為天下那裡有這麼好賺的道理！「好人」花一輩子賺來的血汗錢，「騙子」講幾句話就得手，而且天天騙，比大企業做生意還好賺！

什麼時候才會學聰明一點！

＊＊＊＊＊＊

以下節錄自實際發生的新聞，大家共同警惕！

＊假冒員警和書記官的名義辦案（2008/04）

台北市民謝XX接到自稱是高雄市警局林姓員警及法院書記官電話，對方說謝小姐為東森購物詐騙案的嫌疑人，可能已經被詐騙集團冒用為人頭帳戶，這名自稱員警的歹徒表示，謝小姐必須先把自己的帳戶轉帳到員警及檢察官的戶頭，以示清白，等三天後開庭釐清帳戶，會將款項轉回，而第一時間，這位被害人想到詐騙案件這麼多，為了查明真偽，還打到104查詢來電顯示的號碼，確定是高雄市警察局，不疑有他轉帳出去，一週後卻音訊全無，才發現自己被騙走120多萬元的積蓄。

被害人表示，除了歹徒的來電顯示是發話自高雄市警局，詐騙集團甚至提供地方法院檢察署的真查卷宗，取信被害人，市刑大陳XX表示，這個詐騙集團，很可能是使用路由器及交換機，讓被害人的來電顯示可以任意設定，而從去年到今年二月，已經有1975起類似的詐騙案件，民眾損失金額高達三億八千多萬元，據調查，這些詐騙集團發話來源大多來自大陸，民眾如果接獲這樣的電話，千萬不要任意轉帳，可以打165專線請求協助。

謝女說，事後詐騙集團更打電話給她說，基於偵查不公開原則，恐嚇她不得把事件告訴任何人，甚至歹徒還可清楚說出她家地址、電話及家中成員，要她不要亂講話。謝女多次哭泣說「我家資料全部外洩，我不但被騙錢，還怕歹徒找上門，好幾天睡不著覺，連電話也不敢接」。

 

＊    0800必然是詐騙電話（2008/05）

4名基隆市民接獲冒稱奇摩客服人員的詐騙電話，警方呼籲，接到的電話號碼顯示的是「0800」開頭的數字，一定是詐騙電話，因為這種虛擬號碼，只能受話，不能發話。

基隆巿警局刑警大隊接獲4名詐騙受害人報案，當中有理貨員、老師、從事服務業或做生意的人，大多都不知假網拍或銀行客服的詐騙手法，所以當詐騙集團成員打電話佯稱信用卡扣款錯誤，要被害人持金融卡到自動櫃員機「解除設定」，通常都會上當。

受害人誤以為設定錯誤，擔心自己每月會被扣款，依照對方指示，到自動櫃員機用「英文界面」操作，把錢轉進人頭帳戶，有人匯款兩次，自己的不夠，還借朋友的來匯，有人第一次用ATM匯款，剩下4次用現金存入人頭帳戶，還有人連匯6次，這些人損失少則一萬多元，多則十多萬元。

這些假客服人員打來顯示的號碼，都是銀行或郵局的免付費客服電話或是金融機構的機關電話，查看信用卡背面的電話或打查號台都是正確的，才會上當。

警方提醒民眾，詐騙集團知道民眾會查證打來的號碼，已會利用編碼器更改顯示號碼，但記得一個要領，若接到「0800」開頭的電話一定是詐騙電話，因為這種電話號碼是虛擬號碼，只能受話，不能發話，真正客服電話撥至顧客端不會顯示「0800」。

 

＊    詐騙政府的錢才厲害－（10億元）－要騙就騙大的（2008/05）

(台灣與巴布亞紐幾內亞建交款遭中間人侵吞，這是壓垮駱駝的最後一根稻草)

外交掮客詐騙弊案的涉案關鍵人金紀玖，到底現在人在哪裡？外交掮客吳思材記者會說出，今年春節過後曾在上海遇到金紀玖，金紀玖人在上海之時，是與中共中央級的某高層幹部住在同一棟，甚至偶有連繫，顯示與中共關係並不尋常。

金紀玖自從新加坡逃走之後，我政府已透過管道找到金藏匿在上海，甚至從出入境紀錄中，查詢金可能躲藏的其他窩點，但怕一旦曝光後，不但金紀玖遠走高飛，也深懼引發黑道人士覬覦，跑去找金紀玖勒索。

去年，外交部追人追得很急，曾四度派人遠赴洛杉磯，面見金紀玖的夫人協尋金紀玖本人下落，告知盡速與我政府連繫。但經外交部幾度與金連繫上後，金都刻意置之不理、避不見面。

據上海台商圈人士表示，目前金本人應在上海一帶，不久前，還曾看他參與台商團體的餐宴活動，甚至在生活上有台灣人士協助照應。

根據外交部高層的說法，外交部之所以拖延了一年又四個月，才決定要對金紀玖、吳思材兩個人採取法律行動，其背後因素錯綜複雜，但主要是有三點考量：

三點考量 讓外交部拖延至今

其一是，眾所周知的，如果外交部採取法律行動，勢必會在媒體上曝光，機密外交若攤在陽光底下，勢將危及我與南太友邦的邦誼。

其二是，前年底金紀玖溜掉之後，外交部要匯回聯名帳戶的十億台幣，但誤以為還需要拿出五億的擔保金，才能向新加坡高等法院申請禁制令，所以當時有這一層顧慮。

其三是，中共、澳洲政府對巴紐施壓。由於巴紐是南太的大國，當時我外交官員與巴紐高層接觸時，已驚動中共、澳洲政府，巴紐總理在新加坡跟黃志芳會面時，才會說承受很大的壓力。

不過，吳思材在今年三月出現諸多「怪異行為」。吳首先向外交部說「錢不見了！」聲稱去年二月已將權利讓渡給金紀玖的私人帳戶，外交部長黃志芳被搞得一頭霧水，因為吳曾在去年七月向外交部出示對帳證明單，說明十億元還在帳戶裡。

據透露，黃志芳要吳思材追尋金紀玖的下落時，吳又拿出他所謂的「list（分配表）」給黃看，指稱金要吳把價碼從二千萬拉到四千萬美元，黃志芳當時看了也傻眼。

事件主要的失控變數是吳思材，外交部才決定台星兩地同步提告，要追回十億元匯款繳庫。

 

＊註：錢一旦離開自己的帳戶，那就是屬於別人的，不用講什麼大道理了！

 

＊小事一件

兩週前，一位朋友的女兒（shiu）接到這樣的電話（A）：

A：妳是蘇瑞娟小姐嗎？

Shiu：我是，請問什麼事？

A：我是博XX書店的職員，妳96年12月8日在我們網路書店買書，到今天還沒付款，請妳給我們妳的存款帳號，我們會自動幫妳做分期付款。

Shiu：怎麼會沒付，我在7-11取貨當場就付清咧！

A：我們的資料顯示妳沒付款，妳手邊有那筆交易的收據嗎？

Shiu：誰還存那麼久的收據！

A：不然妳打我們書店的服務電話2XXXX33XX，我們的會計會跟妳對帳。

朋友的女兒依照A提供的電話號碼打去查詢，果然是博XX書店沒錯，查104查號台也說是那書店的號碼，接電話的人也告訴她沒付清款項。

沒多久，A又來電跟她確認，要她趕快提出帳號給A，不然多一天會增加一天的利息，甚至於若不快點提供帳號，書店會告到學校去，會影響她的操行分數！

朋友的女兒shiu雖然害怕，可是越想越不對勁，網路書店送書到7-11是採用一手交錢一手交貨的付款方式，沒繳錢就拿不到書，怎麼辦？而 A又每隔數分鐘就打電話來催！

已經晚上10點半了，shiu因為就讀的學校離家遠，自己居住在學校宿舍，這件事一被纏上，要睡也睡不著。

Shiu想一想，問問媽媽好了！

她打電話回家報告爸媽，她媽媽教她不用理A，那百分之99是詐騙集團的行為。後來她去那書店的網站查證交易情形，網站顯示她的購書交易都已完成，沒有積欠書款的情形。她因應得宜而躲過一次災禍！

 

＊來自PayEasy的呼籲~~~文很長，請看完，受益良多

廈門詐騙集團將對台灣民眾發動全新攻勢

─PayEasy的急切呼籲與提醒

　各位親愛的會員朋友您好：

　 　如同「假車禍、真詐財」的翻版，網路購物市場近來也發現疑似透過非法蒐集而來的信用卡卡號，到購物網站登入會員，然後立刻刷卡偽裝購買高價商品，其實他們並非要詐騙貨品，而是「假冒刷、真詐騙」；最近若您被銀行通知信用卡被冒刷，請您注意後續有沒有人打電話要您去作轉帳行為，如果有，請千萬小心。

 

　 　歹徒所在位置為對岸廈門

　 　PayEasy在4月12-13日，2天內多了12名「新會員」，歹徒用虛構的地址與姓名註冊，PayEasy彙整來自銀行、警方、以及我們內部截獲破解源自於歹徒所留下的資料與信息，我們有足夠的證據推論：這群不速之客和去年對台發動「資料拼圖」的歹徒應屬同一批來自對岸廈門的詐騙集團。

 

　 　製造冒刷行為，為後續詐騙電話埋伏筆

　 　在加入會員後，他們立刻在PayEasy網站上大肆「購物」，這群「新會員」每個人各用近百張信用卡卡號在線上瘋狂刷卡，但他們動作太過密集，馬上會被識破；再者，他們所下單的商品很多都是「冰箱」、「冷氣」等大型家電，這些東西甚至必須「到府安裝」，明顯不符詐取財物、快速變現的邏輯，我們斷定，「盜刷」不是他們的真正目的，而是在為後續的詐騙行動鋪路。

 

　 　我們在4月13日事發第二天就彙整所有資料，向刑事局報案，報案當時，共計發現12個可疑登入帳號，共使用700多張信用卡，訂購量近1200萬元，訂單全都被我們封鎖，不會產生損失，我們同時向媒體發出訊息，4月14日各大媒體均見「PayEasy遭盜刷千萬元」等新聞。

 

　 　歹徒行徑囂張，無畏媒體曝光

　 　我們原本想用新聞來嚇阻詐騙集團，但令人驚訝的是，即使在新聞披露後，他們仍持續「購物」，直到14日晚間9點左右，這群「人」累積已刷過近1700筆信用卡卡號，分別來自超過32家發卡銀行，幾乎全台所有發卡銀行統統中獎。

 

　 　早在4月10日，PayEasy就曾接獲國內某大銀行來電，要求我們對某張信用卡訂單凍結出貨，原因是：這張卡號已在其他大型購物網站上被冒刷；14日以後，有更多銀行向我們證實，更多大型購物網站同時都遭到這類冒刷攻擊，更有銀行告訴我們，客戶已接到詐騙電話，這也證實了我們先前推論，而這個時候仍只有PayEasy對媒體與民眾發出警告。

 

　 　更大一波的攻擊，全面發動在即

　 　重點還在後頭，這類冒刷事件，既然目的不是詐取財物，則必然背後會有更大野心，為此，我們推演歹徒可能的詐騙「劇本」：

 

　 　歹徒先在購物網站上冒刷持卡人A先生的信用卡→歹徒偽裝警察致電A先生說：你的信用卡被盜刷，請趕快去電發卡銀行作確認→A先生緊張地打電話問銀行，銀行果然回覆「確實被盜刷」→歹徒再去電A先生問到底有沒有？A先生回答：的確有…

 

　 　劇本寫到這裡，您將不難想像，A先生後續將陷入極大的被詐騙風險，因為，這件事有「銀行」作背書，怎麼可能是假的，詐騙的基本原理就是來自於取信，銀行是大家最信任的單位，有銀行的背書，民眾如何分辨真偽？

 

　 　我們推斷，即將發動或已經發動的這波詐騙行動，將是有史以來騙術最高明、最令人真假莫辨、傷害性也會最大一次，而且發動在即。

 

　 　我們在此提出四點呼籲

　 　1.請檢警單位儘速查出信用卡外洩管道，我們已提供警方大量有效信用卡卡號，期盼警方能夠協同銀行找出洩露源頭，儘早制止禍源。

 

　 　2.請各大網購/電視購物同業不要再沈默以對，儘快將您手中掌握的資料提供警方偵辦，勿錯失機會，讓無辜的民眾被詐騙得逞。

 

　 　3.請各銀行在通知持卡人遭冒刷時，同步提醒持卡人後續歹徒有可能假冒警察、銀行，誘導民眾到ATM轉帳詐騙。

 

　 　4. 過去兩岸關係冰凍，如今春暖花開，期待兩岸關改善的同時，新政府將網路詐騙列入兩岸共同打擊犯罪的重點。

 

　 　PayEasy堅持做「對的事情」，而且絕對貫徹到底

　 　當事件發生的時候，我們可以隱匿不報，反正我們沒有損失，或者是報案後要求警方不公開，因為披露此事會衝擊到PayEasy正在進行的週年慶特賣活動。

 

　 　但我們仍選擇最困難的抉擇，也是最傻的決定：通報32家銀行、請銀行通知持卡人、向警方報案、請媒體協助，對台灣社會發出警訊。

 

　 　我們認為有良知的企業，明知將發生且嚴重危害民眾的生命與財產安全的事件時，縱使與你無關，也絕不會選擇袖手旁觀。

 

　 　近一年來，網路購物、電視購物大部分的同業對詐騙集團一再隱忍，原本各有苦衷，但這種態度卻無形中讓詐騙集團食髓知味，為之坐大，對於上千成萬的詐騙受害者來說，高達數億元的財產損失，這無異姑息養奸，養虎貽患。

 

　 　孤身迎戰詐騙集團， PayEasy為企業經營建立新標竿

　 　讓我們引以為傲的是，到目前為止PayEasy沒有一位會員因為上PayEasy購物而遭詐騙得逞，由於我們不計代價的維護會員權益、由於我們對於社會正義仍有一絲絲的寄望，去年年底我們挺身孤單對抗詐騙集團，保護會員，現在我們為了守護1700名無辜的持卡人，再次迎戰。

 

　 　儘管我們知道這1700名持卡人絕大部份不是PayEasy會員，只因他們的信用卡號莫名其妙被人竊取、只因我們的專業分析推斷他們可能淪為下一波被詐騙對象，我們仍毅然一肩扛起。

 

　 　他日如有同類型的事件發生，我們還是會做同樣選擇，因為這是深植入PayEasy的企業信念，當PayEasy的員工面對自己，面對家人，面對同業，面對社會時，我們會驕傲的說：PayEasy做對的事情，堅持貫徹到底!!

 

***請您儘快將這個訊息傳給您的週遭親友，越多越好，越廣越好，期盼台灣能夠早日免除被詐騙的恐懼，這是普遍升斗小民的憐憫祈求。

 

康迅數位整合股份有限公司PayEasy.com 敬上

 

最後提醒：詐騙行為之所以發生損失，關鍵都在操作ATM或甚至臨櫃進行提款、轉帳，呼籲消費者在接獲自稱某網購業者客服電話，並要求提供存款餘額、要求轉帳時，千萬不要照做，請先撥打刑事局165防詐騙專線，或直接去電網購業者，務必確認再確認。

 

人過中年而無積蓄，是一種過失

昨晚本來要觀看USA OPEN高爾夫比賽實況轉播，無意中看到一個有線網在訪問「股神-XXX」，我在思考---誰是股神啊？！

因為近年來電視訪問節目傾向於胡說八道，早就沒看它了！股神？何方人物膽敢自命為股神！後來聽聽訪問內容，講的都是那個人累積財富的過程，股票只是他發蹟的其中一部份。「股神」兩個字也只是節目打出來吸引觀眾的用詞。

進入職場後，自己從來就不相信任何的預測和先知。也不相信有人會捧著錢來讓你容易的賺！

理財是人生不能避免的課程，但若想一夕發財，也是人生必須避免的想法。

每個人不論就業或自力更生，大概都有30年的賺錢機會，在這期間維持身體健康和神智清楚是必要條件。前10年是儲蓄的階段－－家庭負擔小；中間的10年是投資的階段－－家庭負擔漸增；後10年是收割的階段－－一方面扶持家庭茁壯另一方面檢視投資成果。

因此前10年投資階段的收益是不可花掉的！~後10年也是！

常看到身邊的友人，有人投資賺到錢就拿去花，結果數年來好像成果豐碩，可是檢視一下資產並沒有增長！像這樣的理財觀念，只是在耗損時間成本而已，永遠得不到資產的累積。

生命有時間的限制、組織家庭有時間的限制，賺錢也有時間的限制，正如我去年看過的那本書「貧富大逆轉」所敘述的理念－每個人一生中都有3到4次財富大逆轉的機會，若沒有掌握住就沒了！

周圍有這麼一個人A－－他是個留美博士，可是度過10幾年的時間，他從來沒去就業，也不想去就業，靠著家產收租金過活－－他是個人過中年錯過就業機會的人！還好他有太太賺錢及收租金，人過中年仍有積蓄，生活不算艱苦！

周圍有這麼一個人B－－他是個國中畢業學歷，自力經營小麵包店而有一點資金的人，因為沒結婚，35歲那年有人跟他牽線去大陸相親，隔海結婚不同居，因為對方聽說是北大的學生。沒幾年那麵包店就關門了，人過中年而傾家蕩產了！（這案件應該屬於詐財集團的傑作）

還有這麼一個人C－－他大學畢業，月薪3萬時就買車代步，買房子貸款，後來看到房地產好像要大漲，又去買一戶房子及貸款。10多年後他職位昇到副總經理，同時期他的房貸車貸及卡債全爆，目前人過中年全無積蓄。（注意：職位高並不表示資力好）

回歸我看到訪談節目那位「股神」的片段：

其實人會發財都不是一蹴可幾的，他在就業階段累積一點財富，十幾年前到大陸投資房地產，房子出租取得的資金，再投入基金及股票，這樣經過十多年的努力，才在大陸股房兩項目高漲時，造就他的財富。

人過中年累積一點財富，抬頭望向50~60歲的日子才不會茫然若失。

人過中年若無積蓄，又感覺體力漸衰的時候，就會有「認命吧！」的憂鬱！

努力吧！朋友們！

 

Money的騙局(1)

去年底我的國小老師被歹徒騙走1200萬元，他已70歲但是身體建康，腦筋明辨是非，歹徒利用人類的善良本性行騙！老師被騙後一度精神恍惚，雖然還有退休金可以過活，但是終身辛苦的積蓄泡湯了。

歹徒用的招式也沒啥新花樣，就是假裝匯錯錢進入我老師的銀行戶頭，然後要求他去銀行匯還歹徒指定的帳戶而已。

儒家的思想，總是認為不是自己的財物就該馬上還人家，不該有非份之想。歹徒騙錢的招式不外利用人類的善良、害怕、貪婪…..等等。

接到詐騙電話，最重要的是不要慌亂，要多方查證。

 

*****

下面這些都是真實發生的新聞，經節錄後收存分享，希望對人生有警惕效果！

 

※先嘗到甜頭 再消費…血本無歸（2008/01）

 

廉價的禮券小心有詐，四名婦人向新竹市府消保官投訴，先前向友人以八五折購買XX百貨禮券嘗到甜頭，趁過年前集資兩千萬元組成貴婦團，準備利用年節好好血拚，不料，鉅款匯出後卻不見禮券蹤影，損失慘重。

相信「特殊管道」 4婦人失金

從制服研判似在金融機構上班的陳姓等四名婦人投訴，溫姓友人自稱可利用特殊管道購得低廉XX百貨禮券，折扣比百貨公司低很多，在對方鼓吹下，她們出錢買了一批，果真以八五折的超低價買到禮券。

由於雙方銀貨兩訖，買賣順利，最近溫女又吆喝購買禮券時，她們遂籌組「貴婦團」，大手筆集資兩千萬元匯給溫女，準備利用過年期間好好血拚，誰知等了一個星期，溫女竟告訴她們，兩千萬都被詐騙集團騙走了，因為她本身也是受害人，告她也沒用。

焦慮不已的陳女等人告訴消保官，兩千萬元是集眾親友的錢，拿不回來可就慘了，就她們所知，另有被害人被溫女Ａ走六百萬元，而且溫女還計畫過年後吆喝購買另一家百貨的禮券。

張xx研判，這樁禮券消費糾紛，遇到詐騙集團的可能性極高，建議她們循司法管道保障自己的權益，而且要民、刑事手段一起進行，透過保全處分等方法，慎防對方脫產，動作要快。

竹市警方也表示，去年底就已聽說類似被騙案例，除了前述收錢落跑案情，還有的是提供偽券，或在真禮券中混入一定比例偽券。但不管手法為何，都是利用人性貪小便宜的弱點，以低於市場行情的折扣「釣魚」上鉤。

 

※科技女簽賭被騙400萬（2008/01）

 

在新竹科學園區某國家機構服務的陳姓女子，誤信網友所言代簽六合彩，對方騙她中大獎誘使持續匯款，最後竟被騙走400萬元，警方對擁有高學歷的她竟然也向地下組頭簽賭，後來還做發財夢連續被騙，感到不可思議。

警方偵破一個專門販賣人頭帳戶的詐騙集團，清查其中的帳戶資料發現，新竹市陳姓女子接連匯款7次給該集團的3個人頭戶，總金額將近400萬元，警方通知陳女到案製作筆錄，她原本不想提告，事後警方多次催促，陳女才勉為其難到派出所，並說這400萬元對她來說是「小錢」，原本想「被騙就算了！」

30多歲的陳女說，自己是竹科某國家科學機構的xx，上個月初透過網友介紹，推薦幾支香港六合彩明牌，網友並告訴她就當作代簽，「輸了算他的」、「贏了對半分」，陳女半信半疑透過認識地下組頭的人下注。

 

※代操期貨，一走了之（2008/01）

 

熊xx等人涉嫌對外宣稱，與香港英皇集團簽約合作，以可代為操作黃金期貨買賣或投資可配發18%利息為誘餌，非法吸金，當有被害人想要拿回本金時，公司便無預警搬離，令被害人蒙受損失，刑事警察局將熊某等7人帶回偵辦。

被害人約上百名，被騙金額數千萬元，將全案依違反期貨交易法、詐欺罪及銀行法等罪，移送板橋地檢署偵辦。

嫌犯會打著與香港英皇集團合作的招牌，是因為英皇集團在香港知名度很高，旗下更有很多大牌藝人，很容易取信被害人。

嫌犯熊xx（36歲）等人在台北市松江路，先後開設尚宏國際開發有限公司，以及誠安資產管理股份有限公司，對外宣稱與香港英皇金業有限公司訂定契約，騙稱公司經營小型定盤價黃金期貨買賣、黃金期貨即時盤、高額18%利息等方式，涉嫌非法吸金行騙。

警方調查，該公司佯稱有專業經理人操作黃金期貨且獲利良好，令被害人拿錢投資。警方發現，嫌犯還涉嫌配合香港詐騙集團製作虛擬電腦假交易盤，讓被害人可以上網查詢，但當有人發現帳上投資獲利，欲將錢領回，公司就以沒有收到款項為由拒絕支付，騙說可能是營業員搞鬼私吞，公司便無預警搬離。

 

※在醫院行騙病人（2008/01）

 

刑事局破獲，橫行在各大醫院，兜售黑心中藥「龜鹿二仙膠」的鏢客集團，今天就有受害的老婦人出面指證！患有腦神經疾病的老婦人，上個月到中國醫藥學院看病，被2名一老一少的女子盯上，騙她花了5萬元，買龜鹿二仙膠，治頭痛，還陪老婦人回家拿錢，整個過程都被老婦人住家監視器畫面錄下。

長期頭痛，患有腦神經疾病的老婦人，到中國醫藥學院看病，拿藥時就被鏢客鎖定，難以招架。受害老婦人：「她們看我的病歷，拿藥的時候，告訴我西藥不要吃，要吃這個(龜鹿二仙膠)啦，她說要給醫生看，醫生很厲害。」手上拿著2盒龜鹿二仙膠，這可是她瞞著家人，偷偷摸摸，拿了勞保退休金買的，原以為買到了治百病的仙丹，回到家看到新聞報導，才知道被騙了。花了冤枉錢，還好沒有賠上性命，老太太一個人單槍匹馬，拿著黑心二仙膠找警察檢舉，希望所有受騙的人，勇敢站出來。

 

**檢察官來電詐財(2008/03)

 

彰化縣40歲吳姓婦人接到「警察局」電話，對方表示查獲詐騙集團，發現她帳戶涉及洗錢，不久，1名自稱陳姓女檢察官要求她必須將帳戶淨空配合調查，事後會將錢匯回，否則將被法辦。

吳婦緊張之餘，依對方指示先匯出40萬元，但「女檢察官」來電指責她不夠坦白，未將存款全部淨空，吳婦心驚膽跳，依對方指示分5次將所有存款匯到嘉義市蕭姓男子（49歲）及台中市鄭姓男子（18歲）帳戶，當她癡等多天毫無消息，再與對方聯絡卻斷了音訊，才知受騙。

 

*假冒法院人員監管存款

 

73歲的劉姓老婦人遭詐騙集團假冒法院人員，騙稱她被歹徒冒名申請電話為非作歹，存款必須交由法院監管，騙走300萬；歹徒食髓知味，又重施故伎，遭老婦友人識破，報警逮捕車手林瓏憲（35歲）。

警方指出，詐騙集團覺得老婦很好騙，昨天早上又要老婦再提領570萬元監管。

老婦這次告訴在銀行任職的晚輩友人，友人警覺是詐騙事件，立刻要她報警處理，警方要她和對方約好交款地點，順利逮捕林瓏憲。

林嫌供稱，詐騙的300萬已交給綽號「南無」者，他只拿到3%酬勞。

警方發現林嫌是新竹一帶不良份子，依詐欺、偽造公文書等罪嫌移送台北地檢署偵辦。

 

偷走你薪水的10個習慣

 (轉載)

你會富，還是會貧？跟錢過不去的10個習慣

 

◎我覺得把錢放定存最保險

◎選股時，我很喜歡聽朋友報明牌

◎我有投資股票或基金，但我通常不太去管它

◎我沒有記帳習慣

◎如果我中了20萬的統一發票，我會拿去血拼

◎我不喜歡殺價

◎我平均不到一年換一隻手機

◎我覺得一個月花2萬元或月薪的1／3養車很划算

◎我會把兼差賺的錢或加班費，拿去買名牌服飾皮包或3C產品

◎我每年一定要出國旅遊兩、三趟

 

怎樣讓錢快速長大？

 

上面10個習慣只要做一點改變，你的薪水就不會被偷走，還能夠快速長大，讓你晉身小資產階級。

 

→ 捨棄定存，投入年報酬率8％的投資工具，每月投資1萬元，3年就可累積到42萬元。

→ 養成記帳習慣，每個月可節省25％不必要的開支。

→ 拿到20萬獎金，不論是年終獎金或中樂透，投入年報酬率8％的投資工具，3年可累積到25.1萬元。

→ 只要肯殺價，每次消費至少可節省5％的支出。

→ 如果延長成3年換一隻手機，可省下1～2萬元。

→ 若買車頭期款15萬元，每月車貸及維修1.5萬元，將頭期款加3年車貸維修的錢，投入年報酬率8％投資工具，3年可累積到82萬元。

→ 假設每月兼差所得7千元，將2／3投入年報酬率8％的投資工具，3年可存下19.6萬元。

→ 每次出國旅費平均3.1萬元，如果每年省下一次出國旅費，投入年報酬率8％的投資工具，3年可累積到10.8萬元。

 

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我覺得下列行為最容易令人貧窮：

㊣每月剩餘的薪水都拿去買彩券。

㊣聚餐頻繁，又喜歡當大哥付錢請客。

㊣喜歡賭博。

㊣喜歡捐款，動不動就大把的佈施銀兩。

㊣朋友來遊說投資什麼，沒搞清楚就撒銀子。

 

錢的定義：

一定時間內，用勞力、心力換取的替代酬勞。本來可以以物易物取得相當的對價，但是人類很聰明，發明「錢」這個東西，取得錢後，容易搬運轉換成為自己喜歡的目標，若用數目字來傳送，更可以無遠弗屆。

因此珍惜每一分錢，就是珍惜自己的每一分血、汗、智慧及尊嚴。